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曼昆宏观经济学-课后答案第6、7版

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宏观经济学  
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文档介绍
第一章 宏观经济学的课后答案 复习题 1、由于整个经济的事件产生于许多家庭与许多企业的相互作用,所以微观经济学和宏观经 济学必然是相互关联的。当我们研究整个经济时,我们必须考虑个别经济行为者的决策。由 于总量只是描述许多个别决策的变量的总和,所以宏观经济理论必然依靠微观经济基础。 2、经济学家是用模型来解释世界,但一个经济学家的模型往往是由符****和方程式构成。经 济学家建立模型有助于解释 GDP、通货膨胀和失业这类经济变量。这些模型之所以有用是 因为它们有助于我们略去无关的细节而更加明确地集中于重要的联系上。模型有两种变量: 内生变量和外生变量,一个模型的目的是说明外生变量如何影响内生变量。 3、经济学家通常假设,一种物品或劳务的价格迅速变动使得供给量与需求量平衡,即市场 走向供求均衡。这种假设称为市场出清。在回答大多数问题时,经济学家用市场出清模型。 持续市场出清的假设并不完全现实。市场要持续出清,价格就必须对供求变动作出迅速 调整。但是,实际上许多工资和价格调整缓慢。虽然市场出清模型假设所有工资和价格都是 有伸缩性的,但在现实世界中一些工资和价格是粘性的。明显的价格粘性并不一定使市场出 清模型无用。首先价格并不总是呆滞的,最终价格要根据供求的变动而调整。市场出清模型 并不能描述每一种情况下的经济,但描述了经济缓慢地趋近了均衡。价格的伸缩性对研究我 们在几十年中所观察到的实际 GDP 增长这类****问题是一个好的假设。 第二章 宏观经济学数据 复习题 1、GDP 既衡量经济中所有人的收入,又衡量对经济物品与劳务的总支出。 GDP 能同时衡量这两件事,是因为这两个量实际上是相同的:对整个经济来说,收入必 定等于支出。这个事实又来自于一个更有基本的事实:由于每一次交易都有一个买者和一个 卖者,所以,一个买者支出的每一美元必然成为一个卖者的一美元收入。 2、CPI 衡量经济中物价总水平。它表示相对于某个基年一篮子物品与劳务价格的同样一篮 子物品与劳务的现期价格。 3、劳工****把经济中每个人分为三种类型:就业、失业以及不属于劳动力。一 失业率是失业者在劳动力中所占的百分比,其中劳动力为就业者和失业者之和。一 -I、奥肯定理是指失业与实际 GDP 之间的这种负相关关系。就业工人有助于生产物品与劳务, 而失业工人并非如此。失业率提高必定与实际 GDP 的减少相关。奥肯定理可以概括为等式: 实际 GDP 变动百分比-3%-2×失业率的变动,印如果失业率保持不变,实际 GDP 增长 3% 左右。这种正常的增长率是由于人口增长、资本积累和技术进步引起的。失业率每上升一个 百分比,实际 GDP 一般减少 2 个百分比。一 问题和应用一 1、大量经济统计数字定期公布,包括 GDP、失业率、公司收益、消费者物价指数及贸易结 余。GDP 是一年内所有最终产品与劳务的市场价值。失业率是要工作的人中没有工作的人的 比例。公司利润是所有制造企业税后会计利润,它暗示公司一般的财务健康情况。消费者物 价指数是衡量消费者购买的物品的平****格,它是通货膨胀的衡量指标。贸易结余是出口物 品与进口物品之间的价差。一 2、每个人的增值是生产的物品的价值减去生产该物品所需的原材料的价值。因此,农夫增 值是 1 美元,面粉厂的增值是 2 美元,面包店的增值是 3 美元。GDP 就是总的增值,即为 6 美元,它正好等于最终物品的价值。一 3、妇女与她的男管家结婚,GDP 减少量等于男管家的工资。这是由于 GDP 是衡量经济中所 有人 的收入,此时男管家没有工资收入。如果 GDP 是真正衡量所有物品与劳务的价值,既然经 济活动总量不变,那结婚是不会影响 GDP 的。但是,由于有些物品及劳务的价值没忽略, 实际 GDP 是经济活动不完善的衡量。一旦男管家的工作成为他家务劳动的一部分,他的劳 务就不再计入 GDP。 这例子说明,GDP 不包括任何在家里产出的价值。同样,GDP 也不包括耐用品(汽车以及电 冰箱等)的估算租金和非法贸易等物品或劳务。一 _I、****采购、投资、净出口、消费、投资一 6 、 (1)2000 年 名 义 GDP-****000 , 2010 年 名 义 GDP-15200000 , 2010 年 实 际 GDP- IOOOOOOO 2010 年 GDP 隐含的价格平减指数=1. 52,2010 年 cPI=1.6 一 (2)隐含的价格平减指数是帕氏指数,因为它是用一篮子可变物品计算的。CPI 是拉氏指数, 因为它是用一篮子固定物品计算的。由(1)中计算得 2010 年隐含的价格平减指数 是 1.52,它表示物价从 2000 年到 2010 年上涨了 52%;而 cPI 是 1.6,它表示物价从 2000 年 到 2010 年上涨了 60%。假设所有物品价格都上涨 50%,毫无疑问物价水平应该上涨 50%, 一 然而例子中相对物价发生变化。汽车价格上涨 20%,面包价格上涨 100%。cPI 和隐含的价 格平减指数的差异说明,物价水平变动依赖于如何加权物品价格。cPI 是用 2000 年购买数量 加权物品价格,隐含的价格平减指数用 2010 年购买数量加权物品价格。一 2000 年消费的面包数量多于 201 0 年,CPI 对面包加高其权重。由于面包价格上涨幅度高 于汽车,CPI 就显示出物价水平较高的上涨。一 (3)这问题没有清晰的答案。理想的是,能有一个准确衡量生活成本的物价水平的指标。当一 种物品价格相对较昂贵时,人们会少买该种物品而多买其它物品。例子中,消费者少买面包 多买汽车.固定权重的指数,比如 CPI,会高估生活成本的变化,因为它没有考虑人们可以 用不太昂贵的物品替代较为昂贵的物品。.另一方面,可变权重的指数,比如 GDP 平减指 数,会低估生活成本的变化,因为它没有考虑这种替代可能引起的人们经济福利的减少一 7、 (1)第二年(’PI-2 一 (2)第一年名义支出为 10 美元,第二年名义支出为 10 美元√ (3)第一年实际支出为 10 美元,第二年实际支出为 20 美元一 (4)隐含的物价平减指数为 05 一 (5)假设阿贝认为红苹果和绿苹果完全玎替代,那实际的生活费用不变:每年都花 1 0 美元 消费 1 0 个苹果。但是,根据 CPI,生活费用加倍。这是因为 CPI 仅考虑红苹果价格加倍,忽 略绿苹果价格下降,因为它们不在第一年的消费篮子里。与 CPI 相反,隐含的物价平减指数 估算生活费用减半。因为 CPI,拉斯派尔指数,高估生活费用的增加,而平减指数,帕氏指 数,低估生活费用的增加+. 8、(1)由于迪斯尼停业没有提供任何劳务,实际 GDP 下降。经济福利会相应的减少,是因为 迪斯尼股东和工人的收入减少(国民核算收入方面)以及人们对迪斯尼消费的下降(国民 核算支出 方面)一 (2)由于农场中原有的资本和劳动力现在生产出更多的小麦,实际 GDP 上升。社会的经济福 利相应的增加,是因为现在人们可以消费更多的小麦(如果人们不想消费更多的小麦,农 夫和农田可以转而生产其他对社会有价值的物品)一 (3)由于在岗工人减少,公司生产下降,实际 GDP 下降。这确切的反应经济福利的减少。一 (4)解雇工人的企业生产下降,实际 GDP 下降。降低经济福利,因为工人收入减少(收入方 面)以及人们要购买的产品变少(支出方面)一 (5)当企业转变为少生产少排放污染的生产方法时,实际 GDP 可能下降。然而,经济福利增 加。现在经济中可衡量的产出更少而清洁空气更多,清洁空气在市场上不可交易,因此无法 显示可衡量的 GDP 上升,但它是对人们有价值的物品一 (6)由于高中生从事不创造市场的物品与劳务的活动到可创造市场的物品与劳务活动,实际 GDP 上升。但是,经济福利可能下降。在理想的国民核算中,上学作为投资的增加,因为它 可能提高工人未来的生产率。实际国民核算没有衡量此类投资。同时,如果学生上学,未来 的 GDP 可能会低于实际的,因为未来劳动力受到教育更少。一 (7)由于父亲生产市场的物品与劳务更少,可衡量的实际 GDP 下降。但是,实际产品与劳务 的产出没有下降。可衡量的产品(父亲有酬劳动)下降,而不可衡量的抚养小孩的劳务上升。 一 9、正如议员罗伯特指出的,GDP 是经济成果和福利不完善的衡量。同时他忽略了:GDP 没有 考虑耐用物品的估算租金,比如汽车、冰箱、剪草机;许多家务活动中的产品与劳务,比如 烹饪、清洁;非法活动生产和销售的产品的价值,比如毒品交易。GDP 衡量中的不完善不会 降低其有用性。只有这些衡量不完善性的大小一直保持大体不变,GDP 比较不同年份的经济 活动是有用的。同时,巨额 GDP 允许我们为孩子提供更好的医疗保健、他们教育所需的新书 以及更多的玩具。一 第三章****中的经济一 复习题一 1、生产要素和生产技术决定一个经济生产的产出。生产要素是用于生产物品与劳务的投入。 最重要的生产要素是资本和劳动。生产技术是用既定的资本和劳动量可以生产多少产由。任 一个生产要素增加或生产技术的进步都会增加经济产出。+- 2、一个企业决定所需生产要素的数量时,它考虑壤决策如何影响利润。比如,多雇佣一单位 劳动增加生产以及利澜,企业要比较额外收益和支付更多工资的额外成本进行比较。企业获 得的额外收益取决于劳动的边际产量(MpL)和产品的价格(P)。额外的一单位劳动生产了 MPL 单位的产品,每单位的产品以 p 价格出售,所以额外的收益是 px MPL。多雇佣一单位劳动 的额外成本是是工资 W。多雇佣一单位劳动的利润变动:△利润=△收益一△成本=(p×MPL) -W。如果额外的收益 px MPL 大于工资 W,额外的一单位劳动会增加利润。企业会一直雇佣 劳动,直到下一单位劳动不再有利为止,即直到 MPL 减少到使额外收益为零时。+- 在上述等式,△利润=o 时,P×MPL-W,也可以写成 W/P=MPL。一 因此,一个竞争性的利润最大化的企业雇佣的劳动要到劳动边际产量等于实际工资时为 止。同样逻辑,企业租用的资本要到资本边际产量等于实际租赁价格为止。+- 3、如果所有生产要素增加相同百分比引起产出增加同样的百分比,生产要素有规模报酬不 变。比如,如果企业把资本和劳动都增加 50%,产量也增加 5 00.'0.那生产函数是规模报酬 不 变。如果生产函数是规模报酬不变,经济中竞争性的利润最大化的企业的总收入(等同总产 出)分为劳动报酬(MPLx L)和资本报酬(MPKxK):F(I<,L)=(MPK×K) - (MPL×L)。+ 如果向每种要素支付其边际产量,那这些要素支付的总和等于总产出。换言之,规模收益 不 变,利润最大化,以及竞争性共同意味着经济利润为零。一 -I、消费水平直接取决于可支配收入水平:支付了所有税收之后的收入。可支配收入越高, 消费也越多。投资品需求量与实际利率负相关。为了使一个投资项目有利,投资收益必须大 于其成本。因为实际利率衡量为投资筹借资金的成本,实际利率上升使投资的成本更高,因 此投资品需求量就减少。一 5、****购买是****直接购买的物品与劳务。例如,****购买枪支、导弹、修路以及提供类似空 中交通管制的劳务。所以这些活动属于 GDP 的部分。转移支付是****对不用交换物品和劳务 的个 人的支付。转移支付是减少家庭可支配收入的税收的对立面,它增加家庭的可支配收入。例 如对 老年人的社会保障支付、失业包厢以及退伍军人津贴,它不包括在 GDP 中。一 6、消费、投资、****购买决定经济产出的需求,而生产要素与生产函数袂定经济产出的供求。 利率在经济产出的供求中起着关键作用:它调整以确保物品的需求等于供给。利率越高,投 资水 平越低,从而物品与劳务的需求越小。如果利率极高,投资极低,产出的需求小于供给;如 果利 率极低,投资极高,需求大于供给。在均衡利率时,物品与劳务的需求等于供给。.-- 7、****增加税收,可支配收入减少,以致消费减少。消费减少量等于税收增加额乘以边际消 费 倾向( MPC)。边际消费倾向越高,税收增加对消费的影响越大。由于经济的产出是由生产函 数固定的,****购买水平是由****固定,所以消费减少必定由投资增加来抵消。由于投资增 加, 利率必然下降。因此,税收增加导致消费减少,投资增加阻及利率下降。一 问题和应用一 1、(1)根据新吉燕分配理论,实际工资等于劳动边际产量。由于劳动{艮酬递减,劳动边际产 量 随着劳动力增加而递减。因此,实际工资下降。一 (2)资本的实际租赁价格等于资本边际产量。如果地震摧毁了部分资本存量(但奇迹地没有 造 成人员伤亡以及劳动力减少),资本边际产量增加,资本的实际租赁价格上升。一 (3)如果技术进步改善了生产函数,可能增加资本和劳动的边际产量。因此,实际工资和资 本 实际租赁价格上升。一 2、如果所有生产要素增加一定百分比大于产出增加的百分比,生产函数有规模收益递减。例 如, 如果资本和劳动的数量增加一倍而产出增加低于一倍,那生产函数有资本和劳动收益递减。 当生 产函数中有一种不变要素,比如土地,随着经济的增长这种要素会变得稀缺,就出现规模 报酬递 减。如果所有生产要素增加一定百分比小于产出增加的百分比,生产函数有规模收益递增。 例如, 如果资本和劳动的数量堵加一倍而产出增加大于一倍,那生产函数有资本和劳动收益递增。 当随 煮人口增长劳动专业化程度越高,就出现规模报酬递增。例如,一个工人制造一部汽车,由 于他 必须学会大量不同的技能需要花很长的时间,以及必须频繁改变任务和工具,这些使得速 度减慢。 但是,如果大量的工人制造一部汽车,每个工人专门负责特定任务,那速度就更快了。一 3、 (1)根据新古典理论,技术进步增加农民边际产量导致实际工资增加一 (2)在(1)中实际工资用农产品来衡量。如果名义工资是 W,那实际工资就是 W/P,P 是农产 品的价格。一 (3)如果理发师的边际生产率不变,那实际工资不会变。一 (4)在(3)实际工资用理发来衡量。如果名义工资是 W,那实际工资就是 W/P,p 是理发的价 格。一 (5)如果工人可以在当农民和当理发师之间****流动,每个部门都获得相同的实际工资一 (6)如果两部门名义工资一样,但农产品实际工资高于理发的实际工资,那么相对于农产品 价 格的理发价格上升一 (7)从农业技术进步中收益的是农民一 4、国民储蓄=私人储蓄+公共储蓄=[Y-T-C (Y-T)]+【T—G].- (1)公共储蓄:公共储蓄和税收是一等一的增加。税收增加 1000 亿,公共储蓄也增加 1000 忆 一 (2)私人储蓄:税收增加则可支配收入减少,金额为 1000 亿。由于边际消费倾向是 0.6,那消 费 减少额为 0.6 乘以 1 000 亿或 600 亿。私人储蓄减少 400 亿--1000-0.6 (-1000)一 (3)国民储蓄:因为国民储蓄是私人储蓄和公共储蓄之和,税收增加 1000 亿使得国民储蓄增 加 600 亿。.J (4)投资:为确定税收增加对投资的影响,引入国民核算恒等式:Y=C(Y—T 汁 I(r)+G,变化 得 Y -C (Y -T) - G=I(r),等式左边是国民储蓄,由等式知国民储蓄正好等于投资,由于国民储蓄 增加 600 亿,因此投资也必须增加 600 亿。投资增加是怎么发生的?投资取决于利率。投资 增加, 利率必然下降。由投资、储蓄和利率图可知,税收增加使国民储蓄增加,可贷资金的供应曲 线向 右****,均衡利率下降,投资增加。<自己画图>一 5、如果消费者现在增加消费,私人储蓄减少则国民储蓄会减少。从国民储蓄定义得知:一 国民储蓄=私人储蓄+公共储蓄=[Y-T-C (Y-T)]+[T—G】,消费增加减少私人储蓄从而国民 储蓄减少。由投资、储蓄和利率图可知,,国民储蓄减少,可贷资金的供给曲线向左****, 利率 上升,投资减少。<自己画图)√ 6、 (1)私人储蓄吖-T- C-750,公共储蓄-T - G=o,国民储蓄=750*-1 (2) S-I,750-1,000-5 0r,均衡利率-5%.J (3)私人储蓄_750,公共储蓄--250,国民储蓄-500 一 (4)均衡利率-1 0%.J 7、要确定****税收和****购买增加的影响,用国民收入核算恒等式考虑国民储蓄:√ 国民储蓄=私人储蓄+公共储蓄=[Y-T-C (Y-T)]+[T—G】一 已知由生产要素决定的 Y-定,消费变动等于边际消费倾向乘以可支配收入的变动,则一 △国民储蓄=【-△T- MPC(一△T)】+[△T-△G]=(MPC-1)△T 一 上述表达式说明,税收和****购买等量增加的影响取决于边际消费倾向的大小,边际消费 倾 向越接近 1,国民储蓄越小。例如,如果边际消费倾向为 1,那么消费减少等于****购买增 加, 国民储蓄不变。边际消费倾向越接近零,对国民储蓄影响越大。因为我们假定边际消费倾向 小于 1,税收和****购买等量增加时储蓄减少。储蓄减少意味着可贷资金的供应曲线左移,利率 上升,投资减少。+- 8、(1)在利率既定,由于补贴增加使投资项目的获利性越大,企业投资需求曲线外移,居民 投 机需求曲线不变。.-- (2)由于投资总需求代表企业投资和居民投资加总,所以投资总需求曲线外移。因此利率上 升。 <自己画圉)一 (3)总投资量没有改变,由于是储蓄供应缺乏弹性的限制。投资税减免导致企业投资增加, 而 居民投资抵销性减少。即,利率上升,居民投资减少(沿着居民投资需求曲线),而企业投 资需 求曲线外移使得企业投资上升相同的量。.-- 9、本章得出结论,****支出增加减少国民储蓄而提高利率,因此****支出增加挤出了投资。 同 样,税收减少增加了可支配收入和消费,消费增加导致国民储蓄减少,挤出了投资。一 如果消费取决于利率,关于财政政策所得出的这些结论要做些调整。如果消费取决于利率 , 那 么储蓄也是。利率越高,储蓄的收益越高。因此,认为利率上升可能佳储蓄增加而消费减少 似乎 是合理的<如图)。一 ****购买增加时会发生什么情况。给定利率水平,****购买的变化引起国民储蓄减少(如 图)。 图示如果储蓄函数向上倾斜,投资减少额少于****购买增加额,这是因为利率升高引起的 消费减 少和储蓄增加。因此,消费对利率的反应越大,****购买的挤出投资就越大。一 附录问题一 1、科布.道格拉斯生产函数 Y -AK 伍 Lt ****,一 劳动边际产量 MPL=(1- a)AK 伉 L-a=(1 -d)Y/L,资本边际产量为 MPK:aAK 伉-1L1-a=d Y/K,一 W/P =MPL=(1-a。Y/L.R/P =MPK:aAK 伉一 10 叫=d Y/K 一 劳动收入 MPL×L=(1- a)Y,资本收入 MFK×K=口 Y+- (1)资本收入比例为 30%,劳动收入比例为 70%.-i (2)总产出增加 6.g%,资本的租赁价格上升 6.g%,实际工资下降 2.8%.-1 (3)总产出增加 2.g%,口<0.5 意味着资本和劳动力增加相同的比例,前者引起总产出的增加 低 于后者。一 资本的租赁价格上升 6. 5%,因为资本报酬递减,即资本增加时资本边际产量递减一 实际工资下降 2. g%,因为增加的资本提高现有工人边际生产率(工资和产出增加同样的 比 例)一 <劳动收入和资本收入的比率是不变的,即(1- a)/a。要素份额只取决于口,而不取决于资本 量 或劳动量,也不取决于用参数 A 衡量的技术状况。)一 (_1)均增加 I Oo/o+.i 2、 (1)人力资本的增加偾现有劳动力更有效率,劳动边际产量增加一 ] (2)人力资本报酬递减,人力资本增加使人力资本的边际产量减少一 (3)劳动收入份额为 1/3,资本收入份额为 1/3,劳动力获得 1/3 的收入,人力资本获得 1/3 的收入。 由于工人拥有自己的人力资本(希望是这样),工人将获得 2/3 的总收入份额一 (4) Ws/Wu=(MPL+MPH)/MPL=1+L H,该比率大于 1,是因为熟练工人工资比五熟练工 人高。当人力资本增加时,该比率下降,是因为人力资本报酬递减所致,然而同时提高非熟 练工 人的边际产量。一 (5)如果为大学教育提供更多的经费增加了人力资本,那会有更加平等的社会。该政策降低 教 育的收益,减少了多受教育的人和少受教育的人之间的工资的差异,更重要的是,该政策 甚至提 高丕熟练工人的绝对工资,因为当熟练工人熟练增加时非熟练工人的边际产量提高了。√ 国 L 第四章经济增长 I 一 复习题一 1、在索洛增长模型中,储蓄率高,经济将有大量的资本存量和高产出水平,储蓄率低经济 将有 少量的资本存量和低产出水平。高的储蓄率加快经济发展只是暂时的。储蓄率提高会使增加 的加 快一直进行到经济达到新稳定状态时为止。如果经济保持高储蓄率,也就保持了大量资本存 量和 高产出水平,但并不能永远保持高经济增长率。一 2、假定决策者的目的是使组成社会的个人福利最大化。由于经济福利取决于消费量,决策者 应 该选择最高消费水平的稳定状态。资本的黄金规则水平代表了使消费最大化的稳定状态。例 如, 假定没有人口增长和技术变化。如果稳定状态的资本存量增加一个单位,产出按资本边际产 量 ( MPK)增加,而折旧按 J 折旧率增加,那么这额外的一单位资本对消费的 v 彪晌是 I\IPK -占。 黄金规则的资本水平为 MPK-8,即资本的边际产量等于折旧率。决策者可以把这种找出黄金 规 则存量的条件运用于任何一个既定的经济。一 3、《当经济开始时的资本比黄金规则稳定状态时多,决策者应该实施目的在于降低储蓄率的 政 策,阻便减少资本存量。储蓄率下降直接引起消费增加和投资减少。当资本存量逐渐减少会 引起 产出、消费和投资减少。这些变量会一直下降刭新的稳定状态。与原来的稳定状态相比,在新 的 稳定状态时消费不仅多了,而且还沿着通向新稳定状态的整个路径来提高。当资本存量大于 黄金 规则水平时,降低储蓄率是一个好政策,因为该政策在每个时点上都增加了消费。一 当经济开始时的资本比黄金规则稳定状态时少,决策者应该提高储蓄率以达到黄金规则。 储 蓄率提高直接引起消费减少和投资增加。当资本存量逐渐增加会引起产出、消费和投资增加, 最 后达到新的稳定状态。由于最初的稳定状态时低于黄金规则,储蓄增加最终使消费水平高于 以前 存在的水平。》一 当经济从高于黄金规则开始时,达到黄金规则在所有时点都引起较高的消费;当经济从 低于 黄金规则开始时,达到黄金规则要求最初减少消费以增加未来的消费。一 当决定是否要达到黄金规则稳定状态时,决策者必须考虑现在的消费者和未来的消费者 并不 总是同样的人。达到黄金规则实现了最高的稳定状态消费水平,所以子孙后代受益。但是, 当经 济最初低于黄金规则时,达到黄金规则要求增加投资,从而降低现在这一代人的消费。如果 对现 在这一代人的关心大于子孙后代人的决策者可能决定不实施达到黄金稳定状态的政策。如果 同样 关心所有各代人的决策者将选择达到黄金规则。尽管现在这一代人特少消费一些,但子孙后 代无 数的人都将由于向黄金规则变动而受益。一 4、人口增长率越高则稳定状态的人均资本水平越低,从而稳定状态时收入越低。如图显示两 种 人口增长水平的稳定状态,l11(较低)和 112(较高)。高人口增长 l12 表示收支相抵的投 资曲 线的斜率越高,因此人均资本存量的稳定状态水平越低。总收入的稳定状态增长率为 l1+o, 人 口增长率 n 越高,总收入增长率越高。但是,人均收入增长稳定,不受人口增长的影响。一 问题和应用一 1、(1)如果所有生产要素增加相同百分比引起产出增加同样的百分比,生产函数有规模报 酬不变。数学上,如果任意正数 z 有 zY=F(zK,zL),则生产函数有规模报酬不变。即,如果 我们把资本和劳动力都增加 z 倍,那产出也增加 z 倍。由于 F(zK,zL)= (zKP2 (zL)1p:z(K)1p 也)ip:zF(K,L),所以函数规模报酬不变。一 (2)人均生产函数 Y/L:((K)ip(L)1 尼)11=,y=(K/L)y2=,v= (k)1p 一 (3)已知 J=0.05,Sa=0.1,‰=0.1。+J 资本存量变动 Ak 等于投资量 sf (k)减去折 1 日酞,即△I#sf (k) - 8k。在稳定状态,资本存 量没有增长,因此△l 卸,即 sf (k)=8k。一 要找出稳定状态的人均资本,人均生产函数与稳定投资相结合,即 s(k)y2:8k,kjs/8)2 稳定状态的人均资本:ka =4,kb =16 一 稳定状态的人均收入:ya =2,yb =4 一 稳定状态的人均消费:Ca =18,Cb=3.2√ (4)一 ┏━━━━┳━━━┳━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━┳━━━━━━━┓ ┃A 一 ┃.] ┃k p ┃ v= (k)1p p ┃ c=(l -sy 一 ┃rsyp ┃翻王 p ┃△kj.羽王一 ┃ ┃ ┣━━━╋━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━╋━━━━━━━┫ ┃ ┃1— ┃2,-, ┃1.-111-_lp ┃ 1.273— ┃0.1-_11。随着经济回到稳定状态,人均资本存量下降,人 均产 出也下降。一 因此,转变到新的稳定状态中,产出增长在放慢。在稳定状态,技术进步决定了人均产出 的 增长率。经济一旦回到稳定状态,人均产出增长率等于技术进步的速度,正如战前一样。一 3 (1)人均生产函数 y=(k)o..3√ (2)稳定状态的人均资本存量 sf (k):8k,得 k 水=(s/8)110‘7,人均产出 y 水=< s/8)3/7 一 人均消费 c 水=脉半).Jk 水一 (3) ┏━━━━━┳━━━━━┳━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━┓ ┃ ┃ '■ ┃ 球 ┃ 木 ┃ ┃ ┃ s+l ┃ k 一 ┃ y 一 ┃ C ■ ┃ MPK*J ┃ ┣━━━━━╋━━━━━╋━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━┫ ┃ O*J ┃ O.OO,-. ┃ O.OO,:l ┃ O.OOE2。我们假设两个国家都处于稳定状态。一 (1)在索洛模型中,总收入增长率是 n+g,它****于劳动者受教育的程度。 增长率和技术进步率相同,所以两个国家总收入增长率相同。一 那么国家 1 劳动力 由于两个国家人口 (2)因为两国有相同的储蓄率、人口增长率以及技术进步率,因此两个国家稳定状态的效率 工 人的人均资本 k 木趋于一致<如图 sy=<8+n+g)k),由 y 水爿 Xk 水)知两国稳定状态的效率 工人的人 均产出一样。但是 y 水=Y/(L×E),E i、?*= Y/L。已知两国 y 木相同,但 El:)E2。因此 (Y/L)1:二.(Y/L)2,即受教育多的国家的人均收入高。一 (3)我们知道实际资本租赁价格等于 MPK。但 MPK 取决于效率工人的人均资本存量。在稳定 状态,两国 kl=k2 =k,因为两国有相同的储蓄率、人口增长率以及技术进步率。所以,两国 实际资本租赁价格都等于 MPK。一 (4)产出分为资本收入和劳动收入。效率工人的人均工资为 w=f(k) - MPK×k。在(2)和(3) 中知,两国有相同的稳定状态的资本存量 k 和 MPK,那么两国中效率工人的入均工资也一 样。. 但是,工人关心的是人均工资,而不是效率工人的人均工资。工人人均工资与效率工人的 人 均工资的关系是 w‘南 E。因此受教育多的国家的人均工人工资高。一 5、 (1)两部门内生增摭模型中,制造企业的生产函数是 Y=F(K,(1-u)EL),假定生产函数规模 报酬不变,对任意正数 z,有 zY=F(zK,z(1 -u)EL),设 z/EI。,则 Y/EL =F( K/EL.(1-ii》,y 表示 效率工人人均产出,k 表示效率工人人均资本,那么 y- F(k,(1 一 u”一 (2)研究性大学的生产函数是 AE=g(u)E,资本积累函数为△IvsY- SK。根据第一节推理,用 g(n)替代 g。为了佳效率工人的人均资本不变( K/EI。),收支相抵的投资包含三个变量:8k 为 替代折旧的资本,irk 为新增工人提供的资本,g(u)k 为研究性大学新增的知识提供的资本。 即, 收支相抵的投资是(5+n+g(u))k 一 (3)根据第一节推理,效率工人的人均资本增长等于效率工人的人均储蓄减去收支相抵的投 资, 即 Ak=sF@,(1 一 u)一(6+n+g(u》k。在稳定状态,Ak=0,sF(k,(1-u>=(5+n+g(u))k。 (画 图)一 (4)稳定状态敷率工人人均资本 k 不变。假设在稳定状态下研究性大学的时间付出不变,因此 u 是常量。 (如果 u 不是常量那就不是稳定状态)。因此,效率工人人均产出也不变。工人 人均 产出是 y.E,且 E 按 g(u)的比率增长。因此,工人人均产出也是按 g(u)的比率增长。储蓄率不 影 响这增长率。但,研究性大学的时间支出量影响该比率:时间付出越多,稳定增长率就上升。 一 (5) (如图)u 的提高改变图中的两曲线。由于制造物品时每个工人所花时间减少了,在效 率 工人的人均资本给定下效率工人的人均产出减少了。从 u 的提高的那时刻就产生这种直接的 影 响,而资本存量 K 和每个工人效率 E 不变。由于效率工人的人均产出减少,表示效率工人的 人 均储蓄的曲线下移。同时,研究性大学时间支出的增加提高了劳动效率 g(u)增长率。因此, 在任 意给定的 k 水平下,收支相抵的投资将上升,表示收支相抵的投资曲线上移。在稳定状态, 效率 工人的人均资本和人均产出都下降。一 (6)在短期内,u 的提高毫无疑问地将减少消费,在(5)中我们的观点是由于工人花在制造物 品的时间减少而在研究性大学里花的时间更多为了扩大知识的积累,这直接的影响是产出 减少。 储蓄利率一定的话,产出减少意味着消费减少。一 怅期的稳定状态的影响是微小的。在(5)中我们发现效率工人稳定状态的人均产出减少了。 但是,福利是取决于每个工人的产出(消费),而不是效率工人的人均产出。在研究性大学 时间 支出增加意味着 E 增长加快。即,人均产出等于 yE。虽然稳定状态 y 下降了,****内 E 的增 长 率会更快。也就是说,****内消费无疑会增加。一 但是,因为最初消费减少,u 的提高并不是好事。即,关心现在的这一代人比关心未来的 人 更多的政策制定者可能不会实行提高 u 的政策。一 附录问题一 1、(1)总产出 Y 的增长取决于劳动 L 的增加、资本 K 的增加以及全要素生产率 A 的提高。表 达式为 AY/Y=口△可 K+O-口)△L/L+△文/A, 口为资本在产出中的份额。 设 AY/Y=出气/A=O,劳动力增加 5%对总产出的影响是 Al7Y=1.67 0.0,即劳动力增加 5%总产 出增加 1. 67%.-1 劳动生产率是 Y/L,则△q./L)/@./L)=AY/Y - AL/L=-3_3-10.0,劳动生产率下降了 3.34%。一 全要素生产率 ****A=AY/Y -口血√K-q-口)AL/L=o。全要素生产率无法直接观察到, 全要素生产率的增长是不能用投入变动解释的产出变动率。因此,全要素生产率的增长是作 为一 个余量计算出来的,即作为我们考虑了可以衡量的增长决定因素后留下的产出增长量。在本 例中, 技术没有变化,因此总产出增长归因子可衡量的产出增长率。一 (2)在这两年中,资本存量增加 1/6,劳动力增加 1/3,产出增加 1/6,则全要素生产率变 动·J △A/A= AY/Y -口心√K-(1-曲 AL/L=-5.60,0,全要素生产率下降了 5.6%一 2、Y= (Y/L)L jAY/Y=△(Y/L)/(Y/L)+AL/L 3△(Y/L)/(Y,L)=AY/Y - AL/L 一 △(Y/L)/(Y/L)= a△K/K+(1-∞AL/L+AA/A - AL/L , △(Y/L)/(y/L)= a(AK/K - AL/L)+AA/A 一 用同样的技巧△(K/L)/(K/L)= AK/K - AL/L,则△(Y/L)/(Y/L)=aA(K/L)/(K/L)+AA/A 一 3、AY/Y=n+g=300,AK/K=1i+g=300, AL/L=ll=Io.o,J 产出增长=资本贡献+劳动力贡献+全要素生产率,AY/Y=“.△I 叫 K+O-曲 AL/L+△A/A 一 3%-0.3 X 3%+0.7 X 156+AA A,3%=0.9%+0.7%+1.4‰-1 我们得出结论是每年资本贡献 0.9%,劳动力贡献 0.7%,全要素生产率贡献 1 .4%。这与表 5- 3种 所发现的美国的数字相比有些类似,从 1950-1999,资本和劳动的贡献要多,全要素生产 率贡献 要少。一 一国 第六章失业一 复习题一 1、离职率和就业率决定了自然失业率。离职率是每个月失去自己工作的就业者比例。就职 率是每个月找到工作的失业者的比例。离职率越高,失业率越高。就职率越高,失业率越低。 2、摩擦性失业是因为工人找一份工作需要时间而引起的失业。找到一份合适的工作需要时 间,因为找工作者和工作空位的信息交流并不完善,不同地区间也不能迅速流动。而且不同 工作要求不同的技能并支付不同的工资,失业工人可能不接受他们得到的第一份工作。一 等待性失业是工资刚性与工作限额引起的失业。工人失业并不是因为他们积极寻找最适合 与他们个人技能的工作,而是因为在现行工资时,劳动供给大于需求。如果工资没有调整到 使劳动市场出清,这些工人必须等待可以得到的工作。等待性失业的产生是因为尽管存在劳 动的超额供给,但企业不能降低工资。一 3、实际工资保持在使劳动供求均衡的水平之上的原因是最低工资法、工会的垄断力量以及 效率工资。一 最低工资法禁止工资下降到均衡水平时,就引起了工资刚性。虽然大多数工人的工资高 于最低水平,但对一些工人,特别是对不熟练工人和缺乏经验的工人来说,最低工资使他 们 的工资提高到均衡水平之上。因此,最低工资减少了企业需求的蒡动量,存在劳动的超额供 给,失业就产生了。一 工会的垄断力量引起工资刚性,因为工会工人的工资并不是有供求均衡决定的,而是由 工会领导人与企业经理之间的集体议价决定的。通常是最终的协议把工资提高到均衡水平之 上,并允许企业决定雇用多少工人。结果是所雇用的工人数量减少了,就职率下降,等待性 失业增加了。一 效率工资理论认为高工资使工人生产率更高。工资对工人效率的影响可以解释,尽管存 在超额劳动供给,企业也不能削减工资。即使工资减少了企业的工资总额,它也降低了工人 的生产效率和企业利润。一 -l、有关大多数失业是短期的还是****的这个结论取决于我们如何观察数据。大多数失业持 续时间是短的,即失业者能很快找到工作。另一方面,大多数失业周数要归因于少数****失 业者。****失业者不能很快找到工作,他们出现在失业名单中数周或数月。一 5、经济学家提出两种主要的假设解释 70 和 80 年代自然失业率上升,以及 90 年代自然失业 率下降。一 一种解释强调了劳动力构成的变动。因为战后出生率急增,在 70 年代年轻工人人数增 加。年轻工人的失业率高,所以这种人口转变提高了失业水平,到 90 年代,婴儿潮一代的 工人年龄增长了,劳动力的平均年龄提高了,就降低丁平均失业率一 第二种解释根据了部门变动的普遍性。部门再配置量越大,离职率越高,而且摩擦性失 业水平越高。70 和 80 年代,部门编导的一个来源是石油价格巨****动。石油价格的这种变 动要求在多用能源型部门和少用能源型部门之间重新配置劳动。在 90 年代,失业减少与石 油价格稳定性提高是一致的。..- 所提出的解释是由道理的,但看来哪个解释本身都不是结论性的。一 问题和应用+- 1、(1)根据例子,我们假定在校期间找一份业余工资,一般需要化两周的时间。我再假设 这份工作持续了 1 个学期或 12 个星期,那么就职率为仁(1 份工作 j2 周) -05 份工作,/周一 (2)离职率 s-(1 份工作./12 周)-0.083 工作 j 周一 (3) OLr/L.)=s/(s+f)=0.14。因此如果平均花两周的时间找到一份持续 12 周的工作,则找 业余工作的大学生的自然失业率是 140..o.t 2、要说明失业率总是趋向于稳定状态,应该明确失业人数在整个过程中怎样发生变化。失 业人数变动等于失业者( sE)减去就职者(ftT)。即 Ut+l - Ut=AU 什 i=sEt - fUt。而 L= Et+Ut , 代入等式得 AU 什 1=sIJ - Ut)t - fUt , 两边除 以 L, AUt+1/L=U 什 1/L - Ut /L=A(U /L)t+i=s(l - Ut /L) -f ut/L,一 A(LT /L)t+i=(s+f)[s/(s+f) - ut /L]。首先注意该等式,在稳定状态,失业率等于自然失业率 时,左式等于零。在本章中我们说明了稳定状态失业率是(U/L)n= s/(s+f),代入等式得一 A(LV L)t+i=(s+O[(U/L)n -Ut/L]。一 如果 ut /L>(U/L)n,即失业率高于自然失业率,那 A(U/L)t+i 为负,失业率下降一 如果 Ut /L.-.:(U/L)n,即失业率低于自然失业率,那 A(U/L)t+i 为正,失业率上升一 这一过程持续到失业率 U/L 达到稳定状态(U/L)n 为止。一 3、设居住在这个公寓的人中介入关系的人数为 I,没介入关系的人为 IT,那居民总数为 T=I+IT。在稳定状态介入的总人数不变。要达到稳定状态,那变成未介入的人(0.1I)等于 变成介入的人(0.05IT)。印 Q 05 U=o.10 i 1=0. 10 x(T - Lr).因此 U/T=2/3。居民中 未介入人的稳定状态比例是 273。一 4、自然失业率等式是(U/L)=s/(s+f),如果新法律降低了离职率而不影响就职率,自然失 业率下降。一 但是,新法律降低离职率的理由很多。第一,提高雇用的成本使企业更关心己雇工人, 因为企业很难雇到处于弱势的工人;第二,如果找工作的人认为新的立法使他们花更长的 时 间找到特定的工作,那他们可能会更加谨慎权衡是否接受那样的工作。如果离职率下降足够 多,那新的政策甚至会增加自然失业率。一 5、(1)劳动需求是由利润最大化的企业在既定工资下想要雇用劳动力的数量决定的。利润 最大化的条件是企业雇用劳动力直到劳动边际产量等于实际工资,hIPL=W/P, MPL:cIY/cIL=2/3 Klp L1/3 一 两式求得 L - 8/27 K( \V/p)-3,直觉上该等式的含意特点是实际工资增加则劳动需求减少。 (2) W/P 三 2/3。在这种均衡时,就业量是 1000,2./3 乘以就业量就是工人所赚的总工资量 为 667。一 产出为 1000。一 (3)这种工资高于均衡工资一 (4)在规定的实际工资为 1 和资本存量为 1000 下企业利用劳动力需求函数决定雇用多少劳 动力:+- L;-296。因此 296 个工人的总收入为 296,-1 (5)该政策使不知不觉失业的 704 工人的高工资的 296 工人的收入的重新分配。工人阶级 总补偿额总 66.7 个产品单位减少到 296 个,幸运的工人收益少于失业者的损失。+. (6)该问题集中****最低工资法的两种影响:提高某些工人的工资而向下倾斜的劳动需求 减少总的工作数。但是,如果劳动需求缺乏弹性,那就业者的损失会更少,工人收入有正向 改变一 6、(1)劳动需求曲线是由企业面临的劳动边际产量给定。如果一个国家经历生产率下降, 那劳动需求曲线向下****(如图)。如果劳动效率越低,在实际工资不变下,企业的劳动需 求越少。一 (2)如果劳动市场总处于均衡状态,那假定劳动供给不变,生产率的下降会降低实际工资, 但对就业、失业没有影响(如图)。一 (3)如果工会阻止实际工资下降,生产率的变动使就业减少到 Li,失业人数 L-Li(如图) 该例显示生产率对经济的影响取决于工会的作用以及集体议价的反应。一 7、闲置的办公空间问题跟失业问题类似,我们可以用****失业的概念来****闲置的办公空 间存在的原因。办公离开率是企业离开办公室,要么是办公室搬迁,要么是出差办公;办公 寻找率是需要办公空间的企业(开业或扩张)寻找办公室。企业要花一定时间找到可用的空 间。不同的企业需要不同特点的空间是根据自己的特定需要。因为不同物品需求的波动,部 门变动影响不同企业的利润和办公需求。+- 第七章货币和通货膨胀一 复习题一 1、货币有三种职能:价值储蓄、计价单位以及交换媒介。作为一种价值储蓄,货币是一种 把现在的购买力变成未来购买力的方法。作为一种计价单位,货币提供了可以表示价格和记 录债务的单位。作为一种交换媒介,货币是我们用以购买物品与劳务的东西。一 2、法定货币是由****规定而没有内在价值的货币。比如美元钞票。商品货币是把有某种内 在价值的商品作为货币。比如黄金。一 3、在许多国家,****银行控制货币供给。在美国,****银行是联邦储备局。控制货币供给 称为货币政策。美联储控制货币供给的主要方法是通过公开市场业务:买卖****债券。当美 联储想增加货币供给时,它用它所拥有的一些美元向公众购买****债券,使更多的美元进 入 公众手中。想减少货币供给时,从自己的有价证券中出售一些****债券,从公众手中拿走一 些美元。一 4、数量方程式畏人们进行交易与所需的货币量之间的关系得等式,一 即:货币×货币流通速度=价格×交易,M×、|p×T..- 数量方程式的右边告诉我们的是在一定期间内的交易总量,比如说一年。T 是在一年中 货币交易的物品或劳务的次数。P 是一次典型交易的价格。因此 PT 是一年中交换的货币量。 数量方程式的左边告诉我们用于进行交易的货币。M 是经济中的货币量。、7 是交易的 货币流通速度:衡量货币在经济中流通的速度。一 因为衡量交易次数是困难的,经济学家通常用于数量方程式略有不同的方程式,用经 济总产出 Y 来代替交易次数 T。即:货币×货币流通速度=价格×产出,M×、I-P×Y。P 是 单位产出的价格,PY 是产出的货币价值,即名义 GDP。、7 是收入的货币流通速度:在一个 既定时期中货币进入个人收入的次数。一 5、如果我们假定数量方程式货币流通速度不变,那数量方程式被称为一种名义 GDP 理论。 货币流通速度不变的数量方程式是 M、’-PY。假设速度、’不变,货币数量 M 的变动引起名 义 GDP (PY)的同比例变动。如果我们再假定生产函数和生产技术决定的产出固定,那货 币的数量取决于价格水平。这就被称为货币数量论。+- 6、持有货币的人支付了通货膨胀税。物价上井,人们持有的货币的实际价值下降。因为物 价上升,人们持有的货币买到的物品和劳务更少了。一 7、费雪方程式说明名义利率和实际利率之间的关系。名义利率是实际利率与通货膨胀率之 和:.j i=r+r。这说明名义利率的变动是因为实际利率的变动或通货膨胀率的变动。假定实际 利率不受通货膨胀的影响。实际利率的调整使储蓄与投资相等。货币数量论说明了,货币增 长率决定通货膨胀率。费雪方程式告诉我们,把实际利率哈通货膨胀率加在一起决定了名义 利率。根据货币数量论,货币增长率提高 1%引起通货膨胀率上升 1%,根据费雪方程式通 货膨胀率上升 1%引起名义利率上升 10.o。通货膨胀率和名义利率之间这种一对一的关系为 费雪效应。一 如果通货膨胀从 60,0 上升到 80.0,那费雪效应显示名义利率上升 2%,而实际利率不变。一 8、预期通货膨胀的成本包括一 (1)皮鞋成本:较高的通货膨胀率引起较高的名义利率,而名义利率又减少了实际货币余 额需求。如果人们减少了所持的货币余额,他们必然更频繁地跑到银行取款。这是不方便的 (经常去银行使破鞋磨损更快)一 (2)菜单成本:高通货膨胀是企业更经常改变自己报价。重印菜单和新目录表是有成本的。. (3)相对价格频繁变动:如果企业不会频繁改变价格,那通货膨胀率越高,相对价格的变 动越大。由于****市场经济根据相对价格未有效的分配资源,通货膨胀引起资源配置中的微 观经济无效率。一 (4)可变更的税法。许多税规的条款没有考虑通货膨胀的影响。通货膨胀会以法律制定者 没有想到的方式改变个人所得税负担。一 (5)物价水平变动的不方便。在一个物价水平变动的世界中生活不方便。货币是我们衡量 经济交易的尺度。当存在通货膨胀时,尺度在长度上一直变动。√ 未预期通货膨胀的成本::任意再分配财富。在人们中间任意再分配财富。比如,如果 通货膨胀结果高于预期的,债务人获益而债权人受损失。靠固定养老金生活的人也受到伤 害。. 9、超速通货膨胀是由于货币供给过度增长。当****银行发行货币时,物价水平上升。当中 央银行迅速发行货币时,结果就是超速通货膨胀。为制止超速通货膨胀,****银行应该简单 的降低货币增值率。一 在超速通货膨胀的经济中,****银行为件么如此快速地发行货币?大多数超速通货膨胀 是在****税收收入不足以为其支出进行支付时开始的。当****无法通过发行国债为巨大的预 算赤字筹资时,****只能转而印友钞票。结果实迅速的货币增长和超额通货膨胀。.1 一旦超速通货膨胀发生,财政问题更加严重。随着通货膨胀上升,实际税收收入减少, ****对金银币铸造税依赖的需要会自我加强。迅速的货币创造引起超速通货膨胀,超速通货 膨胀又引起更大的预算赤字,更大的预算赤字又引起更快的货币制造。一 超速通货膨胀的结束总是与财政改革一致的。一旦问题严重,****最终会减少支出并增 加税收,这减少了对金银币铸造税的需要,减少货币增长。一 10、实际变量是在这个期间用不变的实物单位衡量的变量,比如,他们可以用不变的美元来 衡量。即这些实物需对通货膨胀进行调整。名义变量是用当前货币衡量的变量,它不需对通 货膨胀进行调整。比如,实际变量是一个黑人的方糖,名义变量是方糖的现行价格:1996 年 5 美分,1999 年 75 美分。银行提出的利率:800,是名义利率,因为它不会对通货膨胀 进行调整。如果通货膨胀率是 3%,那实际利率就是 5%。+- 问题和应用一 1、货币有三种职能:价值储蓄、计价单位以及交换媒介。一 (1)倍用卡是作为一种交换媒介,因为它是在物品与劳务交换过程中被接受。****(可 论证的)是负价值储蓄,因为它会累积债务。****不是计价单位。一 (2)伦勃朗的油画仅仅是一种价值储蓄一 (3)地铁票,在地铁系统内满足货币的三种功能。但在地铁系统外,它就不能作为一种交 换媒介或计价单位,因此它不是一种货币。√ 2、实际利率是名义利率减去通货膨胀率。△M+△V=△P+△Y,△Y=9E6,那实际利率是 2%. 3、(1)立法者希望能保证社会保障和其他津贴的实际价值总是不变。用津贴对生活费用的 指数化来衡量,正如消费者物价指数衡量生活费用。名义津贴跟价格上涨幅度一致。一 (2)假定通货膨胀能准确衡量,老年人不受低通货膨胀率影响。虽然他们从****处领到的 钱少了,但他们所购买的货物更便宜了,他们的购买力完全不变,正如高通货膨胀一样。一 4、用本国货币主要收益就是货币铸造税:****可以通过印芨钞票增加税收。假如****过分 的依赖货币铸造税,这主要成本就是通货膨胀,甚至是超速通货膨胀。使用外国的货币的利 弊正好相反:使用国外货币的收益是通货膨胀不属于国内控制范围,成本就是国内****无 法 通过货币铸造税来增加税收。一 外国****稳定是关键因素。使用另一国家货币的主要的原因是获得稳定。如果外国不稳 定,那使用本国货币肯定更好:本国经济更稳定,还保留货币铸造税。一 5、纸币武器很有效,正如超速通货膨胀糟糕的理由。比如,它增加皮鞋成本和菜单成本, 使相对价格变动更大,频繁变更税法,衡量单位用途更少,增加不确定性以及频繁的重新 分 配财富。如果超速通货膨胀达到极限,它将破坏公众对经济及其政策的的信心。一 如果外国飞机空投纸币,****就无法从引起的通货膨胀中获得货币铸造税。一 6、要理解柯立芝陈述,就要认为****是私人部门名义上的净债务人。设 B 是用美元衡量的 ****未偿债务。实际债务等于 B/P,P 是物价水平。通过通货膨胀,****增加了物价水平而 实际未偿债务减少。在这意义上我们可以说****拒绝付债。但通货膨胀不可预期时这是重要 的。如果通货膨胀可预期,人们要求更高的名义利率。拒付仍发生(比如物价上升时实际债 务价值降低),但它没有损害债权人的利益,因为他们有更高的名义利率来补偿。一 7、通货紧缩是总的物价水平下降,货币价值上升相同。在金本位时期,货币价值上升等于 黄金价值上升,因为货币和黄金是按固定比例的。因此,通货紫缩之后,一饮盎司黄金买更 多的物品及劳务。这激励了寻找新的黄金存款,因此在通货紧缩之后更多的黄金出现了。+- 8、货币增长率的提高导致通货膨胀率的上升。通货膨胀反过来又使名义利率上升,意味着 持有货币的机会成本增加。结果实际货币余额减少。由于货币是财富的一部分,实际财富的 下降减少了消费,而增加了储蓄。储蓄的增加使得储蓄曲线外移(如图),利率下降。一 古典二分法表明名义变量变化比如通货膨胀,不会影响实际变量。本例中,古典二分法 不成立,通货膨胀率上升使得实际利率减少。费雪效应方程式是 i=l’+石。本例中,由于 实际利率 r 下降,通货膨胀率上升 1%则名义利率上升不多余 1%。一 经济学家相信芒德尔.托宾效应不重要,因为实际货币余额是财富中很小的一部分。因 此,他对储蓄的影响很小。一 附录问题:一 1、(1)由 Pt=mt+,:;tL 得 mt - pt=一;≯z。即,实际货币余额取决于货币增长率。货币增 长率上升,实际货币余额下降。由于较快的货币增长意味着较高的通货膨胀率,那持有货币 的意愿就越低。一 (2)货币增长率/z 不变,货币供应量 lllt 增加,则物价水平 Pt 同等增加。一 (3)现期货币供给 mt 不变,货币增长率/z 变动,则韧价水平 Pt 同方向变动一 (4)****银行降低货币增长率/f,物价水平会迅速下降。要抵销物价水平下降趋势,**** 银行要增加现期的货币供应量 m.。这些答案假定私人部门希望在每一个时点上货币增长率 保持不变,以致政策的改变使他们惊讶:一旦发生,它完全可靠。实际上私人部门不会觉得 可靠:现期货币供应增加显示未来货币增长率下降。一 (5)如果货币需求不取决于预期通货膨胀率,那物价水平只有在货币供应本身变动时才改 变。即,货币增长率变动不会影响物价水平。在(4)中,****银行保持目前物价水平不变, 只能保持现期货币供应量不变。一 国 第八章开放经济+ 复习题一 1、我们可以把国民收入核算恒等式写为:S -I=NX。国民收入核算恒等式说明,一个经济 的净出口 NX,应该等于其储蓄和投资的差额 S-I+ 国外净投资指的是 S.I,即国内储蓄超过国内投资。在开放式经济中,国内储蓄不等于 国内投资,因为投资者可以在国际金融市场上进行借贷。贸易余额指的是 NX,即我们进口 和出口的差额。一 即,国外净投资=贸易余额。因此,国民收入核算恒等式表明,国际间为资本积累筹资 的资金流动和国际间物品与劳务的流动是同一枚货币的两面。一 2、名义汇率是两国通货的相对价格。实际汇率,有时也称贸易条件,是两国物品的相对价 格。实际汇率告诉我们,我们按什么比率用一国的物品交换另一国的物品。. 3、削减国际支出增加****储蓄,因此增加国民储蓄。投资取决于世界利率而不受影响。(如 图)储蓄增加使得(S.I)曲线右移。贸易余额减少,实际汇率下降。 4、如果小型****经济禁止进口日本、『(1Rs,在任何给定汇率下,进口减少了,则净出口增 加。(如图)净出口曲线外移。+ 禁止进口 V(1Rs 的保护主义政策不会影响储蓄、投资或世界利率,所以 S.I 曲线不变。 由于保护主义政策不改变储蓄和投资,那就不会改交贸易余额。但是,保护主义政策使实际 汇率上升。√ 5、实际汇率和名义汇率之间的关系:实际汇率=名义汇率×物价水平的比率,e=占.(P 水 /p), 这里 P 水是意大利的物价水平,P 是德国的物价水平(这里我们把德国看成是“国内”)。一 用变动搴毒忝为:e 的百分比变动=f 的百分比变动+P 木的百分比变动一 P 的百分比变动一 e 的百分比变动=f 的百分比变动+(万木一万)+ 名义汇率变动百分比=实际汇率变动百分比+通货膨胀率差别一 这里万求是意大利通货膨胀率,石是德国通货膨胀率。如果意大利通货膨胀率高于德国通货 膨胀率,该等式告诉我们随着时间马克购买里拉的数量将增加:马克相对里拉升值了。另一 方面,从意大利的角度,单位里拉的马克汇率下降了。一 问题和应用√ 1、(1)(如图)储蓄增加使 S.I 曲线右移,用于国外投资的货币供应增加。货币供应增加使 均衡点的汇率由气下降到乞。因为货币贬值,国内物品相对国外物品更便宜了,因此出口 增加而进口减少。这意味着贸易余额增加。随着实际汇率的变动名义汇率下降,因为物价保 持不变。一 (2)引进丰田的新型生产线使消费者对外国汽车的偏好大于本国汽车,不会影响储蓄或投 资,但 NX 曲线内移(如图)。因为物价水乎不受影响,名义汇率跟随实际汇率的变动。√ (3)引进自动取款机不影响任何实际变量。资本和劳动力的数量决定了产出 Y。世界利率 l’木决定投资 I(r 耙)。国内储蓄和国内投资的差额(S.I)决定净出口。NX 和 S.I 的共同决定 实际汇率(如图)。一 引进自动取款机,减少了货币需求,通过影响国内物价水平影响名义汇率。物价水平调 整到实际余额供求均衡,即 M/P:(M/P)d。如果 M 固定,(M/P)d 下降使物价水平上升: 这减少了实际余额 M/P 的供应,货币市场重新达到均衡。对名义汇率的表达式 e=£.(P 水 P),我们知道实际汇率 f 不变,而且我们假定国夕}物价水平 P 水不变。当国 内物 价水平 P 上升,名义汇率 e 贬值。一 2、(1)国民储蓄是家庭或****现期不用于消费(用于储蓄)的产出。S=●(1.(=;=_j0,I__j0, NX=0,. f =1. (2) S-500,1-- 50。NX--250,f=1.j。****支出增加减少了国民储蓄,但世界利率不变, 投资也不变。国内投资大于国内储蓄,因此一些投资要向国外贷款。净出口减少使资本流入, 要求货币升值一 (3) S=- 50,1=500,NX=250,£=0.j。跟(1)中比,储蓄不变,但世界利率高,则投资 低。贸易盈余则资本外流,要货币贬值。一 3、当利维瑞特的出口平不受欢迎,它的国内储蓄 Y-C-G 不变。这是因为假定 Y 由资本和劳 动力数量决定的,消费只取决于可支配收入,****支出是个不变的外生变量。投资不变,因 为投资取决于利率,利维瑞特是接受给定世界利率的小型开放经济。因为储蓄和投资都不变, 净出口(等于 S-I)也不变。(如图) - 利维瑞特出口品欢迎度下降使净出口曲线内移(如图)。在新的均衡点,净出口不变, 而货币贬值。+~ 即使利维瑞特出口品不受欢迎,它的贸易余额保持一致。这是因为贬值的货币促进净出 口,出口品价格降低可以使它摆脱不受欢迎。一 (2)现在利维瑞特货币买更少的国外货币,因此国外旅游更昂贵了。进口(包括外国旅游) 变得更昂贵。对出口需求的减少要求保持净出口不变。一 (3)如果利维瑞特****减少税牧,那可支配收入和消费增加。储蓄减少以至于净出口也减 少。净出口减少造成汇率向上的压力,它抵消了世界需求的减少。投资和利率的下降不受该 政策影响,因为世界利率的一定的。√ 4、当****支付增加,****储蓄减少,而国民储蓄也减少。储蓄曲线左移(如图)。在既定的 世界利率 l’水下,国内储蓄减少导致贸易余额减少。一 (如图)表示****购买增加对实际汇率的影响。国民储蓄减少使 S.I 曲线左移,减少了 投资国外的货币供应。货币供应减少使均衡汇率上升。因此。国内物品相对于国外物品更昂 贵了,使得出口减少、进口增加。总之,贸易余额下降。一 回答该问题取决于国内战争还是世界战争。世界战争使许多国家增加支出,这使得世界 利率 l‘水上升。对一国境外账户的影响取决于相对于储蓄减少程度的世界利率下降程度。例 如,世界实际利率增加会使一国出现贸易赤字或贸易盈余(如图)。一 j、****的政策不会影响净出口,因为它不会影响国民储蓄(没有影响 Y、(1 或 G)或投 资。但是,它会使 NX 曲线****,减少美国对日本汽车进口的需求。NX 曲线****会提高汇 率(如图)。既然净出口不变,那进口和出口同等减少。√ 该政策也有重要的组成影响。在产出方面,高汇率增加进口,压制丁美国公司反对购买 美国豪华汽车产品,这受到关税的保护。美国出口商也受到高汇率的伤害,使得他们的物品 比国外的更昂贵。日本豪华汽车的消费者也受到伤害,而其他消费者却从升值中受益,这允 许他们买到更便宜的物品。总之,该政策以美国其他产品为代价使需求转向美国的豪华轿车, 也从消费日本豪华轿车转向其他进口品。+r 6、(1)如果一些国家制定的投资税减免足够大使得世界投资需求****,那投资税减免使世 界投资需求曲线上移(如图)。一 (2)世界利率从 lj 木上升到 l‘,木,因为世昴投资需求增加。(如图). (3)世界利率的上升增加本国投资收益。因为投资曲线向右下方倾斜,高利率意味着低投 资(如图)√ (4)假定我们储蓄不变,高利率意味着贸易余额增加。(如图)一 (j)要使贸余额增加,实际汇率下降。相对于国外物品我们的物品变得便宜,以至于出口 增加、进口减少。(如图)+, _、****这位朋友的话是否正确最容易的方法是考虑一个例子。假定十年前,一杯美国咖啡 是 l 美元,而一杯意大利咖啡是 1000 里拉。由于十年前 1 美元买 1000 里拉,那在两国是花 同样的钱买一杯咖啡。由于美国总体通货膨胀是 2500,现在美国一杯咖啡值 1.25 美元。意 大利总体通货膨胀是 ****,所以一杯意大利咖啡值 2000 里拉,即 1.33 美元。这意味着现 在在意大利买咖啡比在美国更贵。一 因此,你的朋友错误的得出结论:在意大利旅游更便宜。即使美元比过去能买更多的里 拉,里拉相对更高的通货膨胀意味着里拉比过去买到的东西更少,对美国人来说去意大利 旅 游更昂贵了。一 8、(1)费雪方程式 i=r+万 8,这里“毛名义利率,r 是实际利率,万 e 使预期通货膨胀率。 由 12=l’+万 Ce 和 8=l’+万 Ue,则 4= _Ce 一 i'/Ue。因为我们知道两国实际利率 l’相同,我们 的结论是加拿大预期通货膨胀高于美国 40 0. (2)名义利率 e=£.(Pc /PU),f 是实际汇率,Pc 是加拿大物价水平,PU 是美国物价水 平。名义利率变动为:e 的百分比变动=f 的百分比变动+(i 一 i-U)。我们知道如果购买 力平价成立,那在每个国家一美元用相同的购买力。遮表明实际汇率£的变动率为零,因为 购买力平价表明实际汇率是不变的。因此,名义汇率的变动等于美国和加拿大通货膨胀率的 差异,即 e 的百分比变动=(i'c 一“U)。一 因为鬃骑丛知道购买力平价成立,他们希望这种关系也成立。换句话说,名义汇率预期 变动等于加拿大通货膨胀率减去美国通货膨胀率,即 e 的百分比变动=("一 i-U)。一 在(1)中,我们发现预期通货膨胀率的差异为 400,那名义汇率预期变动率也是 400 一 (3)你的朋友计划的问题在于没有考虑在美国和加拿大美元之间名义汇率的变动。假定美 国和加拿大实际利率不变且一致,且购买力平价成立,我们知道名义利率的差异解释了美 国 和加拿大美元之间名义汇率预期变动。例如,加拿大名义利率是 1200,而美国是 80 0。我们 的结论是名义汇率预期变动率为 40 0。因此,今年的汇率 e=l 加拿大美元?美国美元,明年 的 汇率 e=l. 04 加拿大美元.?美国美元。 假设你的朋友从美国银行以 80l o 的利率贷款 1 美元,以 1 加拿大美元兑换,并把它存入 加拿大银行。年末你的朋友能有 1.12 加拿大美元。但为了换钱给美国银行,加拿大美元必 须兑换成美国美元。1.12 加拿大美元变成 1.08 美国美元,这是欠美国银仟的数。因此最后 你的朋友收支平衡。实际,支付了交易成本后,你的朋友损失了。一 附录问题:一 1、(1)(如图)****购买支出增加减少国民储蓄。这减少了可贷资金的供给,提高均衡时的 利率。国内投资和净国外投资减少。净投资的减少使得可兑换成外国货币的美元供应减少, 因此汇率上升,贸易余额减少。一 (2)(如图)出口需求的增加使净出口曲线外移,由于在市场上可贷资金不变,所以利率不 变。净出口曲线的****使汇率升值。汇率的上升使美国物品相对于国外物品更昂贵,抑制了 出口,刺激了进口。最后,美国物品需求的增加不影响贸易余额。一 (3)如图,美国投资需求曲线内移。贷款需求的下降,因此均衡利率下降。低利率增加了净 国外投资。尽管利率下降,国内投资减少。我们知道这是因为 i+r\m 不变,NFI 增加。净国 外投资的增加使市场上用于外币兑换的美元供应增加。汇率贬值,贸易余额增加。. (4)如图,储蓄增加使可贷资金的供应增加,均衡的利率下降。国内投资和净圄夕 l 投资增 加。净国外投资的增加使用于兑换成外国货币的美元供应增加,因此,汇率贬值,净出口增 加。一 (j)美国人到国外旅游的意愿下降减少了进口,因为国外旅游视为一种进口。如图,净国 外投资驭向外移。由于市场上可贷资金不变,利率也不变。净国外出口曲线的****使汇率升 值。汇率升值使美国物品相对于外国物品更加昂贵,抑制了出口、刺激了进口。因此,美国 人国外旅游的意愿下降不会影响贸易余额。一 (6)如图,净国外投资曲线内移。这减少了可贷资金的需求,因此均衡利率下降,投资上 升。尽管利率下降,净国参卜投资减少。这是因为 I+NFI 不变而投资增加。净国外投资减少使 得兑换成外国货币的美元供应减少,因此,汇率升值,贸易余额下降。一 2、金里奇的声明不会直接影响任何经济的“基础”:消费、****购买、税收以及产出都不变。 但是,国际投资者将更不情愿投资美国经济,特别是购买美国国债,因为有拖欠的风险。当 美国和外国人把资金转移到国外,NFI 曲线外移(有更多的国外投资),如图。利率上升为 了使 I+NFI 等于不变的 S,如图。NFI 增加使得市场上外国货币供给增加,均衡汇率下降。. 第九章经济波动导言一 复习题一 1、在短期中,许多价格对货币变动并没有做出反应。货币供给减少不会立即引起所有企业 减少自己支付的工资,所有商店改变自己物品的价格签,所有邮购企业发行新的目录单以 及 所有餐馆更换新菜单。即许多价格是粘性的。一 所有经济学家都同意描述****中经济的古典模型,货币供给影响名义变量,但不影响实 际变量(吉典二分法)。在****中,货币供给减少 50a 使所有物价下降 50 矗,但实际变量 仍然 相同。因此,在****中货币供给变动并没有引起产出或就业的波动。一 2、我们通过思考实际货币余额的供求来解释总需求曲线向右下方倾斜。如果产出越高,人 们进行的交易就更多,而且需要的实际货币余额 M/P 就越多。在一个固定的货币供给 M 时, 实际余额越高意味着物价水平就越低。相反,如果物价水平越低,实际货币余额就越多;实 际余额水平越高就允许有更大的交易量,更大的交易量意味着产出的需求量越高。一 3、在短期中,价格是粘性的,短期总供给曲线是水平的,而且总需求变动影响经济的物品 与劳务产出。货币供给减少使总需求曲线向下****。由于短期中总供给曲线是水平的,所以 总需求减少使产出水平下降。一 在****中,价格是有伸缩性的,总供给曲线是垂直的,总需求变动影响物价水平但不影 响产出。在****中,经济处于****总供给曲线和总需求曲线的交点。由于价格调整到这个水 平,短期总供给曲线也在这一点相交。货币供给减少时,短期内价格是粘性的,总需求曲线 向下方****。产出和就业低于其自然水平,这意味着经济处于衰退中。随着时间推移,由于 需求低工资与价格下降。价格水平逐渐下降使待经济向下沿着新的总需求曲线****,达到新 的****均衡。在新的****均衡时,产出和就业又回到自然水平,但价格比原先的****均衡时 低了。. 4、面对不利的供给冲击,美联储遇到在两种选择之间做出选择的困难。第一种选择是保持 总需求不变。在这种情况下,产出和就业低于自然率,最后物价下降到原来水平时恢复到充 分就业。但这个过程的代价是痛苦的衰退。第二种选择是扩大总需求,使经济更快地达到自 然率。如果总需求增加与总供给冲击是同步的,经济立即从 A 点****到 C 点。在这种情况 下,可以说美联储抵消了供给冲击。这种选择的缺点是物价水平持续提高。一 囤 第十章总需求 I 一 复习题√ 1、凯恩斯主义交叉图告诉我们财政政策对有收入乘数效应。原因是根据消费函数 C=C ( Y-T),较高的收入引起较高的消费。当****购买增加△G,收入也增加了△G。收入的这 种增加有使消费增加了 MPC.×△G,这里 MPC 是边际消费倾向。消费的这种增加又一次增 加了支出和收入。这种从消费到收入又到消费的反馈无限的进行下去。凯恩斯主义交叉图, 增加****支出 1 美元,收入增加多于 1 美元,增加额为△G! (1-MPC)一 2、流动性偏好理论解释实际货币余额的供求如何决定利率。流动性偏好理论假定存在一个 固定的实际余额供给,即(M/P)s:而/P,它是由****银行选择的一个外生政策变量。在这 个模型中,物价水平 P 也是一个外生变量(即固定),所以实际货币余额供给是固定的。实 际货币余额的需求取决子利率,它是持有货币的机会成本。即,(M/P)d:L(r)。利率越高 人们持有货币越少,因为机会成本越高。人们持有货币放弃了能带来利息的存款的利息。相 反,利率越惩叁越带有货币越多,因为机会成本越低。(如图)根据流动性偏好理论,利率 调整到使实际货币余额的供求达到平衡。一 为什么货币供给增加降低了利率?考虑一下****银行赁币供给从 M1 增加到 M2 会发生 什么。如图,因为物价水平 P 固定,货币供给增加使实际货币余额曲线 M:'P 右移。一 利率调整使供求平衡。在原有的利率 1i 水平上,供过于求。持有超额货币的人们尽可能 把它转化为能带来利息的存款或债券。银行和债券者的反应是降低他们所支付的利率。利率 下降到新的均衡点 12 为止。一 3、IS 曲线概括了利率与物品和劳务市场均衡时收入水平之间的关系。如图,如果利率从 ri 上 升到艺,计划投资总 I1 减少到 I2。凯恩斯主义交叉图告诉我们,计划投资的减少使得支出 曲线下移,国民收入减少。因此利率越高则国民收入越少,即 IS 曲线向右下倾斜。一 4、LM 曲线概括了收入水平与货币市场均衡时的利率之间的关系。它说明在任何给定的收 入水平下的货币市场均衡时的利率。流动性偏好理论解释 LM 曲线向上倾斜的原因。该理论 假定实际货币余额的需求 L(1’,Y)与利率负相关(因为利率是持有货币的机会成本),与 收入水平正相关。短期内价格水平固定,****银行决定实际货币余额 M:"P 的供应固定。如 图,在给定收入水平实际货币余额供求平衡时的利率。一 当收入水平从 X 增加到 Y 戤恿牍强生什么变化?收入增加使货币需求上移。在原有的 利率 1i 水平土,实际货币余额供不应求。利率必须上升使供求平衡。因此,收入越高利率越 低,即 LM 曲线向右上方倾斜。一 问题和应用一 1、(1)凯恩斯主义交叉图描述经济计划支出函数 E-C (YT) +I+G,以及计划支出等于实 际支出 Y-E(如图)。****购买增加从 Gi 到 G2 使计划支出函数上移。B 点是新的均衡点。 Y 的变动等于****购买乘数乘以****购买增加△卜【1j‘( 1-MPC)】△G。因为消费边际倾向 小于 1,所以该表达式表明 G 增加 l 美元,而 Y 增加多于 1 美元。一 (2)税收增加△T,可支配收入(YT)减少△T,因此消费减少△T>< MPC.。给定收入水平 Y 下,计划支出减少。凯恩斯主义交叉图中,税收增加使计划支出函数下移△TX MPC.,如 图。Y 减少的量是税收乘数乘以税收增加量,即△卜【-MP(¨(1-MPC.)】△T*-i (3)****购买和税收等量增加的影响通过我们在(1)和(2)使用的两种乘数效应:一 △卜[1j(1-MPC.)]△G- [MPC..:’(1-MPC)】△T。因为****购买和税收等量增加,即△(=;= △T,那么△Hl.:i (1-MPC.)】△G 一[MPa(1-MPC)】△(=;=△G。一 该表达式表明****购买和税收筹量增加△G,Y 也同等增加。即预算平衡的乘数是 1。. 2、(1)总的计划支出是 E-C.(YT) +I+G=O. - 5Y+3 25 如图一 (2)均衡收入水平 Y-1 300,f (3)如果****购买增加到 125,计划支出 E=o.75Y+3 50。均衡收入 Y=1-IOO。因此****购买 增加 25,收入增加 100。一 (4)收入水平 1600 高于最初收入 300 元。****购买乘数是 4,意味着****购买必须增加 75, 收入才能增加 3 00<-i 3、(1)当税收不取决于收入时,收入增加 l 美元则可支配收入增加 1 美元。消费以边际消 费倾向增加。当税收取决于收入时,收入增加 l 美元则可支配收入仅增加(1-t)美元。消 费增加为边际消费倾向乘以可支配收入变动,即(1-t) MPC.。这小于 MPC.。关键是可支配 收入变动小于收入变动,因此对消费的影响更小。一 (2)当拱螺固定,则△\7△G=1/ (1-MPC)。我们发现****购买增加△G,这种变动的最初 影响是收入增加△G。这反过来增加了消费,增加额等于边际消费倾向乘以收入的变动,即 MPC.×△G。消费的增加使支出增加及收入增加。该过程会无限地持续下去了,就是以上的 乘数效应。一 当张螺取决于收入,****购买增加△G,总收入增加△G。但是,这支配收入增加(1-t) 厶 G。那消费增加额为(I-t)△G×MPC。支出和收入按此数额增加,反过来又使消费更大 的增加。这一过程持续下去,总产出的变动为△Ⅵ△G=l.:i (1- (1-t) MPC.)。一 因此,****购买乘数为 lj (1- (I-t) MPC.),而不是 lj(1-MPC.)。这意味着乘数变小。 例如,如果边际消费倾向 MPC=3/4,税收比率 1j3,那该乘数由 4 降到 3。一 (3)本章,我们导出 IS 曲线的代数式并用它认识了利率和产出之间的关系。要确定税制怎 样改变 IS 曲线的斜率,我们要在税收取决子收入的情况下导出 IS 曲线。先从国民收入核算 恒等式开始:一 Y=C+I+G,消费函数为 C=a+b(Y -T- tY)。其中消费函数中税收是收入的函数。一 投资函数: I=c-ch。 消费函数和投资函数代入核算恒等式得 Y=【a+ b(Y -T- tY)]+ c-(h+G,一 一 a+c 1 -b —d 解出 Y,Y=. 一+一 -G+- -T+--l‘。该 IS 曲线方程式类似于 1-b(l-t) 1- b(l-t) 1- b(l-t) 1- b(l-t) 文中导出的方程式,只是被除数是 1-b (1-t)而不是 1-b。己知 t 是税率,小于 1。因此,该 IS 曲线比税额固定时更陡峭。一 4、(l)妯果社会变得更加节俭,即在给定的收入水平下人们储蓄更多消费更少,那么计划 支出函数下移。(如图)一 (2)均衡储蓄不变。国民收入恒等式告诉我们储蓄等于投资,即 S-I。在凯恩斯主义交叉 图中,我们假定意愿投资是固定的。该假定意味在新的均衡点投资与原来的均衡点投资一样。 因此,消费也一样。一 (3)节约的悖论是即使节约增加,储蓄也不受影响。增加的节俭仅使收入减少。对于个人, 我们通常把节约视为一种美德。但从凯恩斯主义交叉图来看,节约是一种罪。一 (4)在第三章古典模型中,没有产生节约的悖论。在那模型中,产出由生产函数和生产技 术固定,利率使储蓄和投资均衡,这里投资取决于利率。在给定的产出水平下,节约增加减 少了消费而增加了储蓄。由于产出固定,储蓄曲线右移(如图)。在新的均衡点,利率下降, 投资和储蓄增加。√ 5、(1)图中向下倾斜的曲线代表了货币需求曲线(M/P)d= IOOO -lOOr。M-lOOO,P-2, 实际货币供应(M/P)s= 500。实际货币余额****于利率,因此用直线表示。一 (2) r5,(3)l=4,(4)货币供给 M-600 一 L 第十二章开放经济中的总需求一 复习题+- 1、在芒德尔一弗莱明模型中,税收增加使 IS 术曲线向右****。如果汇率完全浮动,那 LM 水 曲线不受影响。如图,汇率下降但总收入不变。汇率下降使贸易余额减少。一 现在假定汇率不变。当 IS 木曲线左移时,如图,为了保持汇率不变,货币供给必须减少, LM 水曲线由 LMl 术****到 LM2 水,虽然汇率不变但产出减少了。一 只有当汇率变动或净出口曲线****时净出口才会变动,所以净出口不变。一 我们的结论是在开放经济中,在固定汇率下财政政策对产出的影响有效,而在浮动汇率 下无效。一 ,■ 2、在浮动汇率的芒德尔一弗莱明模型中,货币供给减少使得实际货币余额 r\rP 减少,LM 曲线左移。如图,在新的均衡点,收入减少,汇率上升。汇率上升使得贸易余额减少。+- 如果汇率固定,汇率上升的压力使得****银行出售美元、购进外国货币。这增加了货币 供给 M,使得 LI 木曲线右移回到 LM1 木为止,如图。在均衡点,收入、汇率以及贸易余额 不变。..- 我们的结论是在开放经济中,在浮动汇率下货币政策对产出的影响有效,而在固定汇率 下无效。一 3、在浮动汇率的芒德尔一弗莱明模型中,取消了对进口汽车的限额时,使得净出口曲线内 移。在既走汇率 e 下,净出口减少。这是因为比有配额时美国人有可能买更多丰田、沃尔沃 以及其他国外汽车。一 净出口曲线内移使得 IS 木曲线也内移,如图。汇率下降而收入不变,贸易余额也不变。 我们知道 MK(e)=Y-C 心-T)-I(r) -G。取消配额,Y、(1、I 以及 G 不受影响,因此对贸易余额 也不影响。一 如果汇率固定,IS 木曲线****使汇率有下降的压力。为了保持汇率不变,****银行必须 购买美元而卖出外国货币。这使得 LM 木曲线左移,如图。√ .1、浮动汇率和固定汇率的优缺点如下√ 浮动汇率一 优点:允许把货币政策用于其他目的,而不仅仅是汇率稳定,比如稳定物件或就业一 缺点:汇率的不确定性太高,它使国际贸易更为困难..- 固定汇率一 优点:减少汇率的不确定性,使国际贸易更容易。一 它规范货币当局行为并防止货币供给过分增长。作为货币规则,它更易于执行。 缺点:货币政策不能用于除了维持汇率不变外的其他目的一 作为规范回避当局行为,这种政策可能会引起收入和就业的更****动。一 问题和应用+- 1、描述芒德尔一弗莱明模型的三个恒等式:一 ,k IS:Y=C(Y-T)+l(r)+G+NX(e),LM: M:"P=L.(r.Y),I-I-一 而且,我们假定在怅期内国内和国外物价水平固定,这意味着名义汇率 e 等于实际汇率 £一 (1)如果消费决定支出减少而储蓄增加,那 IS 术曲线左移。如图,汇率浮动下,由于货币 供给不会调整,LM 水曲线不会****。由于 LM 木曲线不动,产出 Y 也不会改变。汇率下降 (贬 值),使得贸易余额增加额等于消费减少额。一 如图,汇率固定下,IS 术曲线左移,汇率不下降。相反,产出减少。由于汇率不变, 那货币余额也不变。一 实际上,意愿支出减少使利率和汇率有下降的压力如果汇率固定,那****银行买进投 资者寻求兑换的国内货币而提供外国货币。结果是,汇率不变,贸易余额不变。因此,没什 么可以抵消消费减少和产出减少。一 (2)如果一些消费者偏爱新型的丰田大于福特和克莱斯勒,那净出口曲线左移,如图。即, 在任意汇率水平下,进出口比以前减少了。同时,IS 水曲线也左移,如图。在浮动汇率下, 由于 LM 水曲线固定,产出不变,而汇率下降(贬值)。贸易余额也不变,尽管汇率是下降 的。 我们知道 l\D(-S-I,储蓄和投资都保持不变。一 如图在固定汇率下,IS 木曲线左移使得汇率有下降的压力。****银行为维持汇率 e 不变 买进美元卖出外汇,这减少了 M,使得 LI 木曲线左移。结果是,产出减少。贸易余额减少, 因为进出口曲线****意味着在既定的汇率水平上净出口减少。一 (3)引进自动取款机减少了货币需求。我们知道,货币市场均衡要求实际货币供给 r\rP 筹 于需求,即 M j P=L(r 水,Y)。货币需求减少意味着为保持收入和利率不变,该等式右边应 该减少。由于 M 和 P 都固定,等式左边不会调整以恢复均衡。我们也知道利率是固定在实 际利率水平上。这意味着为了增加货币需求,唯一能调整的变量收入必须增加。即 LM 木曲 线右移。一 如图,在汇率浮动下,收入增加,汇率下降(贬值),货币余额增加。一 如图,在固定汇率下,LM 木曲线右移,这促使国内利率下降而货币贬值。但是,为了 保持汇率不变,****银行买进美元卖出外汇。这使得货币供给减少,LM 水曲线向左移回。 LM 术曲线继续****直到恢复到原来的均衡点。一 2、(1)在芒德尔一弗莱明模型中世界利率 1.木作为外生变量。但是,没有理由预期世界利率 是不变的。在封闭式经济中,储蓄和投资的均衡决定了实际利率。在****内开放式经济中, 世界实际利率是世界储蓄和投资需求均衡时的利率。世界储蓄减少或投资需求的增加使得世 界利率上升。而且,在短期内物价是固定的,世界物品或劳务的需求的增加使得世界货币供 给的增加,进而世界利率上升。一 (2)如图显示在浮动汇率下世界利率上升的影响。IS 木曲线和 LM 水曲线都发生****。IS 木曲 线左移是因为利率上升使得投资减步。LM 木曲线右移是因为利率上升使得货币需求减少。 由于实际货币余额 M:'P 供给不变,利率上升导致实际货币余额供给过多。货币市场要恢复 均衡,收入必须增加。货币需求增加直到不再有超额的货币供给为止。我们从图可知产出增 加,汇率下降(贬值)。因此,贸易余额减少。一 (3)如图显示固定汇率下世界利率上升的影响。IS 水曲线和 LM 木曲线都芨生****。IS 术曲 线左移是因为利率上升使得投资减少。但是,LM 木曲线左移。这是因为汇率下降的压力使 ****买进美元而卖出外汇。这减少了货币供给使 LM 木曲线左移。LM 木曲线移回到图中的 LM1 木,固定汇率直线与新的 IS 水曲线相交。在均衡点,产出减少而汇率保持不变。由于汇 率不变,贸易余额也不变。一 3、(1)货币贬值使美国物品更有竞争力。这是因为贬值意味着同样价格的货币转化为更少 的外汇。即,对外国货币,美国物品更便宜以致外国买的更多。例如,假定日元和美元之间 的汇率从 200 日元.j 美元降到 100 日元?美元。如果一个美国人买网球花了 2.5 美元,那它 的 日元价格从 500 日元降到 250 日元。物价下降使美国制造的网球在日本的需求增加。即,美 国网球更有竞争力。一 (2)首先考虑浮动汇率情况。我们知道 LM 木曲线位置决定产出。因此,我们知道我们想保 持货币供给不变。如图,使用财政政策使 IS 水曲线左移,使得汇率下降(贬值)。我们可以 通过减少****支出或增加税收来实现。一 现在假定汇率固定在某一水平上。如果我们想要提高竞争力,我们需要减少汇率。即, 我们固定汇率在低的水平上。第一步是贬值货币,固定汇率在含意的水平上。这增加了进出 口,使产出增加,如图。我们可以用相反的财政政策抵消产出增加,使得 IS 木曲线左移, 如 图。一 -l、本文我们假定净出口只取决于汇率。这类似于在微观经济学中任何物品的需求取决于价 格。净出口的价格就是汇率。但是,我们也预期任何物品的需求取决于收入,这是也是事实: 收入增加,进口增加,因此净出口减少,因此,净出口变为汇率和收入的函数,NX-NX(e, Y)。如图显示净出口是汇率的函数。跟以前一样,净出口曲线向下倾斜,因此汇率增加则 净出口减少。我们推导既定收入水平下净出口曲线。如果收入从 Y1 增加到 Y2,净出口曲线 内移。一 (1)如图显示浮动汇率下财政扩张的影响。财政扩张(****支出增加或减税)使得 IS 木曲 线右移。但是在浮动汇率下,如果 LM 木曲线不变,那收入也不变。如果收入不变,净出口 曲线也保持在原有的位置上。最终结果是收入不变,汇率由 ei 上升到 e2。由于货币升值进 出口减少。一 (2)如图显示在固定汇率下财政扩张的影响。财政扩张使得 IS 水曲线右移,从 IS1 水移到 IS2 水。 正如(1)中,因为实际货币余额不变,这使得汇率上升。但是,为了阻止升值,****银行 要在货币市场上卖出美元买进外汇。这使得货币供给增加,LM 木曲线右移。产出增加但汇 率不变。尽管汇率不变,因为净出口曲线内移,则收入增加使得进出口减少。一 因此,我们答案与表 12-1 中的结论的区别仅在固定汇率下,财政扩张减少了贸易余额。 5、(同十一章问题 7 一样)当 LM 木曲线取决于可支配收入而不是收入时我们考虑减税的 影 响。一 M/P=L(r,Y-T)。减税便得 IS 木曲线和 LM 术曲线****。如图在浮动汇率下,IS 木曲线右移, 从 IS1 木移到 IS2 木。LM 木曲线左移,从 LMi 木到 LM2 木。一 我们知道实际货币余额 r\rP 在短期内是固定的,而利率是固定在世界利率水平。可支 配收入是调整货币市场均衡的唯一变量,因此 LM 水等式决定了可支配收入水平。如果 T 减 少,收入 Y 也减少而保持可支配收入不变。一 如图,均衡点由最初的 A 点到 B 点。收入和税收等量减少,汇率上升。一 如果汇率固定,IS 木曲线将右移,但 LM 木曲线最初的****不再重要。即,汇率上升的 压力使得****银行卖出美元买进外汇。这增加了货币供给使得 LM 水曲线右移。在新的均衡 点,是新的 IS 木曲线 IS2 木与固定汇率的水平直线相交点。这种情况和货币需求取决于收入 的 标准案例没有区别。一 6、既然人们货币需求为了购买物品和劳务,认为物价水平与所购买的物品和劳务的价格相 关是有意义的。这包括国内和国外物品。但外国物品的美元价格取决于汇率。例如,如果美 元从 100 日元 j 美元上升到 150 日元?美元,那值 300 日元的日本物品的价格从 3 美元下降 到 2 美元。因此,我们货币市场的均衡条件写为:M 巾-L(r,Y),P=APd+(1-∞Pf /e 一 (1)汇率上升使外国物品更便宜。在人们消费国外物品方面,与货币市场相关的物价水平 P 下降。物价水平下降使得实际货币余额供给 M:'P 增加。为保持货币市场的均衡,收入增加, 促进货币需求增加。√ 因此,LM 木曲线向上倾斜。√ (2)在标准的芒德尔一弗莱明模型中,在浮动汇率下扩张性财政政策对产出没有影响。减 税或增加****支出使得 IS 水曲线右移,从 IS1 水移到 IS2 水。由于 LM 木曲线向上倾斜,结果 是 产出增加。一 (3)本章中重要的假定是短期内物价水平不变。即,我们假定短期内总供给曲线是水平的, 在 P=P。一 供给冲击表现在 AS 曲线****。如果物价水平 P 取决于汇率,那汇率 e 升值使得物价水 平 P 下降。即,总供给曲线从 ASi 下移到 AS2。换句话说,它看起来跟供给冲吉一样,除 非该冲击时内生的,而不是外生的。√ 7、(1)加州是一个小型的开放经济,我们假定它可以印刷钞票。但是,汇率和美国其他州 是固定的,就是 l 美元兑 1 美元。在固定汇率下的芒德尔一弗莱明模型中,加州不能采用货 币政策影响产出,因为用来控制汇率。因此,如果加州想要刺激就业,它应该运用财政政策。 (2)在短期内,进口限制使 IS 水曲线外移。加州物品需求增加,使得汇率有上升的压力。为了 抵消它,加州货币供给要增加,因此 LM 木曲线也外移。新的均衡点在 K 点,如图。一 假定经济开始在自然率上,加州物品需求的增加使得物价水平上升,物价上升使得实际 货币余额减少,短期 AS 曲线上移,LM 水曲线内移。最后,加州经济达到(,点,产出或贸 易余额不变,但汇率相对于华盛顿上升了。一 附录问题和应用一 1、(1)提高税收使得 IS 曲线内移。要保持产出不变,****银行必须增加货币供给,LM 曲 线右移。在新的均衡点,利率下降,汇率贬值,贸易余额增加。一 (2)限制外国汽车进口使得 MK(e)曲线外移。但对 IS 曲线和 LM 曲线没有影响,因为 NFI 曲线不受影响。因此,产出没有改变,也不需要货币政策任何变动。如图,利率和贸易 余额不变,但汇率升值。一 2、(1) NFI 凿线变得更平坦,因为利率微小变动对资本流动有巨大的影响。+, (2)更平坦的 NFI 曲线使得 IS 曲线更平坦一 (3)如图显示陡峭 IS 曲线和平坦 IS 曲线在 LM 曲线****的影响。很明显,IS 曲线越平坦, 货币供给变动对利率的影响越小。因此,当投资者更愿意替代国外和国内资产,****银行更 少控制利率。√ (-1)明显 IS 曲线越平坦,货币供给变动对产出的影响越大。因此,****银行更能控制产出。 3、(1)不是。使用货币和财政政策,不对收入或汇率产生影响,是不可能使投资增加。投 资只能通过减低利率来增加投资。不论是使用什么政策降低利率(扩张性的货币政策和紧缩 性的财政政策),净国外投资会增加,汇率降低。一 (2)是。结合扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策,不对收入或汇率产生影响,政策制 定者可以使投资增加。反对进口的保护不用影响其他变量就可以使投资增加。货币扩张和财 政紧缩都使利率有下降的压力,刺激了投资。有必要结合这两个政策以致对收入的影响正好 抵消。利率降低,净国外投资增加,使得汇率有下降的压力。但是保护主义者的政策使得净 出口曲线外移,这抵消了汇率上升的压力,以及利率下降的压力。一 (3)是。通过扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策,不对收入或汇率产生影响,政策制 定者可以使投资增加。国内政策降低利率,刺激了投资。国外政策使得 NFI 曲线内移。即 使利率降低,NFI 数量不会改变,对利率没有压力。一 4、(1)如图显示大型的开放经济中固定汇率下财政紧缩的影响。财政紧缩使得 IS 曲线左移, 使得利率有下降的压力。这使得Ⅻ[iI 增加,汇率贬值。为了避免这种情况,****银行干预 而买进货币。这阻止汇率贬值,也使得 LI 曲线左移。在新的均衡点,利率和汇率不变,而 产出减少。一 其结果与在小型开放经济中类似。一 (2)货币扩张使得 LM 曲线右移,利率下降。这使得 NFI 增加,汇率贬值。为了避免贬值, ****银行买进货币卖出外汇。这减少丁货币供给,使得 LM 曲线移回最初位置。和小型开放 经济模型中一样,货币政策在固定汇率下是无效的。一 一国 第十三章总供给+ 复习题一 1、四种总供给模型试图解释在短期产出可能背离****自然率,自然率是充分就业和资本一 致的产出水平。总供给方程式说明,当物价水平背离预期的物价水平时,产出背离其自然率。 Y=Y+∥(P—P e)一 第一种模型是粘性工资模型。劳动市场失灵是由于名义工资不能对劳动需求和供给的变 化立即往崩调整。即,劳动市场不会立即出清。因此,未预期物价水平上升使得实际工资下 降(WjP),;劳动变得便宜;较低的实际工资使企业雇用更多劳动;雇用额外劳动生产出更 多产出。一 第二种模型是工人错觉模型。工人错觉模型假设工资可以****而迅速地调整到使劳动供 求平衡。它的关键假设是,未预期到的物价水平变动之所以影响劳动供给是因为工人暂时混 淆了实际工资和名义工资。一 第三种模型是不完全信息模型。它假设市场出清,而且,短期与****总供给不同是因为 对价格暂时的错觉。但与工人错觉模型不同,它并不假设企业拥有比工人更充分的物价水平 信息。不完全信息模型假设,经济中每个供给者生产一种物品并消费许多物品。由于不完全 信息,物品供应者混淆了物价总水平的变动与相对价格的变动。这种混淆影响供给多少的决 策,引起物价水平与产出之间的短期关系。不宪全信息模型说明,当物价水平超过预期物价 时,供给者增加其产出。. 第四种模型是粘性价格模型。该模型强调了企业不能迅速地根据需求变动调整它们所收 取的价格。粘性价格模型说明了产出与自然率的背离与物价水平与预期物价水平的背离是正 相关的。在短期中企业的价格是停滞的,企业对销售减少的反应是减少其生产,而不是降低 价格。+ 2、产出与自然率的背离是和物价水平与预期物价水平的背离相关。如果物价水平高于预期 的物价水平,产出大于其自然率。如果物价水平低干预期的物价水平,产出小于其自然率。 总供给方程式表示该关系为:Y -Y+ (7(P - Pe)。 菲利普斯曲线表示总供给的另一方式。菲利普斯曲线是通货膨胀与失业之间的交替关 系,它是短期总供给曲线的反映:当决策者使经济沿着短期总供给曲线****时,失业与通 货 膨胀反方向变动。一 万-玎 e 一 p(ll 一 lle)+g,通货膨胀=预期的通货膨胀一(∥×周期性失业)+供给冲击一 菲利普斯曲线方程式和短期总供给方程式从不同方式表达了同样的信息:实际经济活动 和未预期到的物价水平之间的关系。一 3、通货膨胀有惯性是因为人们形成预期的方式。这种惯性的产生是因为过去的通货膨胀影 响未来通货膨胀的预期,也因为遮种预期影响人们确定的工资与价格。例如,如果物价已经 迅速上升,人们会预期物价会继续上升。这些预期组成人们订立合同,以致实际工资和物价 迅速上升。. 4、需求拉动型通货膨胀是因为总需求高引起的:需求增加拉动物价和产出增加。成本推动 型通货膨胀是不利的供给冲击引起生产成本上升,比如_O 年代后期石油价格上升。. 菲利普斯曲线告诉我们通货膨胀取决于预期的通货膨胀、失业率与自然率的差异以及供 给冲击- -石 e 一 p(ll 一 lle)+占。-∥(ll- lle)就是需求拉动型通货膨胀,如果失业率低于 自然失业率 u :lle,通货膨胀上升。供给冲击£是成本推动型通货膨胀。√ j、菲利普斯曲线是通货膨胀率与预期通货膨胀率、业率与自然率的差异相关。因此减少通 货膨胀的方法是衰退或使失业率提高到自然率之上。降低通货膨胀率而根本不引起任何衰退 无痛苦的反通货膨胀有两个条件。第一,降低通货膨胀的计划必须在决定工资和价格的工人 和企业形成自己的预期之前宣布;第二,工人和企业应该相信这种宣布,否则他们就不会 降 低自己的通货膨胀预期。如果这两个条件都得到满足,这种宣布就将立即使通货膨胀与失业 之间的短期交替关系向下****,这就允许在不提高失业的情况下降低通货膨胀。. 6、如果衰退改变了那些成为失业者的人,它就有****效应。例如,当失业时工人失去有价 值的工作技能,这就降低了他们在衰退结束后找工作的能力。而且,****失业会改变一个人 对工作的态度,并降低他找工作个愿望。在这两种情况下,衰退就持久地约束了找工作的过 程,并增加了摩擦性失业的数量。, 其次,衰退改变了决定工资的过程。那些成为失业者的人也失业了他们对工资决定过程 的影响。工资决定过程中的一些局内人变成了局外人。如果较小的局内人集团更关心高实际 工资而不太关心高失业,那么衰退就会使实际工资进一步高于均衡水平,而增加了等待性 失 业的数量。. 衰退对白然失业率的永久性影响是滞后性。√ 问题和应用. 1、在粘性工资模型中,我们假定工资不会对劳动市场的变化立即进行调整。向上倾斜的总 供给曲线的一种形式为 Y=Y+ cz(P _Pe)。一 (1)在简单的粘性工资模型中,名义工资 W 等于合意的实际工资乘以预期物价水平: W=、、Pe。但是完全指数化使得名义工资取决于实际物价水平。即,合同明确了合意的实 际工资、、’,以及名义工资完全适应于物价水平的变动,因此\V - WP,或\\T/p~V。这意味 着未预期的物价水平变动不影响实际工资,因此也不影响己雇劳动力的数量或生产的产出 的 数量。因此总供给曲线是垂直的。一 (2)如果指数化只是部分的,那总供给曲线会比没有指数化时更陡峭。在粘性工资模型中, 未预期物价水平的上升使得实际工资下降 W.?P,因为名义工资\V 不受影响。部分指数化 时 物价水平的上升使得名义工资上升。由于指数只是部分的,名义工资上升少于物价水平上升, 因此实际工资下降。这使得企业雇用更多的劳动力,产出增加。但是,实际工资下降不如没 有指数化时多,因此产出增加也没那么多。一 实际上,这类似使总供给方程式中参数∥变小。即,产出波动对物价变动较不敏感。. 2、在粘性工资模型中.所有企业合意的物价水平 p,取决于总的物价水平和总需求水平 】7 一】7.,一 即 p= P+u(Y-Y)。有两种类型企业。比例为(1-s)的企业有伸缩性价格和按上述方程式 所设的物价水平。比例为 s 的企业有粘性工资的,这些企业根据未来可预期的经济状况提前 公布他们的价格水平。我们假定这些企业预期产出在自然率上,因此 Ye _Ye=O。因此, 这些企业设定物价水平等于预期物价水平:p=Pe。总的物价水平加权平均两种类型企业, P= sPe+f1 - s)[P+u.(Y-Y)],变化为 P=Pe+[(z (l_s)/s】(Y-Y). (1)如果没有一个企业有伸缩性价格,那 s=l。以上方程式知 p=Pe。即,总物价水平固定 在预期物价水平上:在短期内总供给水平是水平的。 (2)如果合意价格不取决于产出水平,那物价水平方程式中∥=O,即 p=Pe:在短期内总 供给水平是水平的。一 3、自然失业率是通货膨胀率不偏离预期通货膨胀率时的失业率。这里,预期通货膨胀率是 上期实际通货膨胀率。设定通货膨胀率等于上期通货膨胀率,即万=万.1。ii=O.06,即自 然失 业率等于 60 0。一 (2)短期内预期通货膨胀率固定在以前期间的通货膨胀率 i1。因此,通货膨胀和失业在短 期内的关系是菲力普斯曲线:斜率是-0.j,通过万=万.1,11=0.06 的点。如图。在****内菲 力 普斯曲线是垂直在失业率为 600 的水平上。. (3)为减少通货膨胀率,菲力普斯曲线告诉我们一段时期内失业率必须高于 600。菲力普 斯曲线写为-一--1=0.5(u -0.06)。为了使通货膨胀率下降 50 0,则-一--1=-0.05。解 得 ii=O. 16。因此,需要有高于自然失业率 600 之上的 100 0 周期性失业率。一 奥肯定理表示失业率变动一个百分比,则 GDP 变动 2 个百分比。因此,失业率上升 1000, 相当于产出减少 2000。牺牲率就是减少通货膨胀率 1 个百分比所必须放弃的 GDP 的百分比。 GDP 减少的 20 百分点除以通货膨胀率减少的 j 个百分叱,即牺牲率为 4。. (4)假定短期内有很高的失业率。例如,有 1 年失业率为 160 0。同时,在****内有较小的 周期性失业。例如,j 年内失业率为 80 0。两种方案使失业率从 lOo o 降到 50 0,虽然速度不 同。 4、降低通货膨胀的代价来自于人们对通货膨胀的预期。如果不需代价的变化预期,那减少 通货膨胀也不需代价。菲力普斯曲线告诉我们万-万 e 一 p(ll _lle)。如果****降低预期通 货膨胀率万 e 到合意的水平,那失业率无需上升到自然率之上。+ 根据理性预期的方法,人们通过所有可以获得的信息形成对通货膨胀的预期。这包括目 前政策信息。如果每个人相信****承诺降低通货膨胀,那预期通货膨胀将会立即下降。根据 菲力普斯曲线,万 e 立即下降对经济很少或没有代价。即,牺牲率将很小。. 另一方面,如果人们不相信****会执行它的意图,那万 e 会很高。预期不会调整,因为 人们怀疑****会贯彻执行它的计划。√ 因此,根据理性预期的方法,减少通货膨胀的代价取决于****的坚决和可信。重要的是 ****承诺减少通货膨胀怎样才更加可信。比如,可能是委任有声望的人作为反通货膨胀的战 士。第二种可能是国会通过一条法律以要求美联储减少通货膨胀。当然,人们可能预期联邦 无视该法俸或预期国会以后会改变这条法律。第三可能是通过宪法修改以限制货币增长。人 们可能理性地相信宪法修改相对比较困难。+ j、假设人们有理性预期,而且经济是粘性工资或粘性价格模型所描述的。这两模型意味着 总供给曲线表示如果物价水平偏离预期水平,则产出也偏离自然率。Y=Y+ cz(P _Pe)。 总供曲线显示货币政策通过影响 P_Pe 影响实际 GDP,即,引起物价水平非预期变动。一 (1)只有未预期到的货币供给变动影响实际 GDP。由于人们会考虑所有有用的信息,当他 们预期物价水平为 Pe 时会考虑预期货币供给变动的影响。例如,如果人们预期货币供给增 加 100 0 而且实际增加是 1000,,因为没有价格意外 P_Pe =O,那产出也不会受影响。另一 方面,假定联邦增加货币供给超过预期,当人们预期物价只上升 100 0 时物价上升 1 p o。由 于 P:==:_.Pe,产出增加。但是只有未预期到的货币增加使得产出增加。一 (2)美联储通过抵消对产出和失业的冲击来稳定经济的。例如,在衰退期增加货币供给为 了刺激经济,在繁荣期减少货币供给为了减缓经济。美联储通过出乎人们对物价水平的预料: 衰退期让物价高于预期水平,在繁荣期让物价低于预期水平。如果人们有理性预期,人们预 期美联储会做出反应。因此,如果经济繁荣时,人们预期美联储减少货币供给;经济衰退时, 预期增加货币供给。另一方面,美联储不可能让 P_Pe 系统地偏离 0。由于人们考虑了系统 的可预期的货币变动,以及对系统的产出的影响,积极地政策与保持货币供给不变的政策 一 致。√ (3)如果美联储在人们确定工资与价格之后决定货币供给,那美联储就可以系统地运用货 币政策去稳定产出。理性预期的假定意味着人们使用所有可用的信息来预期物价水平。这包 括经济状况的信息以及美联储对这种状况如何做出反应的信息。这并不意味着人们知道经济 状况会是怎样,以及美联储确切的行动:他们只能做出最好的猜测。+ 随着时间的推移,美联储了解到对确定工资和价格未知的经济。由于合同已经确定了工 资与价格,人们会坚持他们的预期 Pe。美联储运用货币政策影响实际物价水平,由此会系 统地影响产出。一 6、在该模型中,实际失业率是过去两年平均失业率。因此,如果衰退在几年内增加了失业 率,那自然失业率也会上升。这意味着该模型展出滞后性:短期周期性失业会影响****自然 失业率。√ (1)滞后理论表明,自然夫业率可能取决于最近的失业至少有两个理由。第一,最近的失 业率可能影响摩擦性失业水平。失业工人失去工作技能而更难找到工作。同时,失业工人可 能也失去找工作的意愿,以致更不努力找工作。第二,最近的失业率可能影响等待性失业的 水平。如果劳动谈判给内部人比外部人更多的发言权,那内部人可能以损失工作争取高工资。 在企业和工会之间的谈判的工业中这尤其真实。. (”假设美联储遵循持续低通货膨胀 10 0 的政策,菲利普斯曲线告诉我们在第****有:一 ,一"--1=-l=一 0.5(u1- tlln),或(lll - Llin)-2。即,失业率要高于自然失业率 2 个百分 比。但是第****由于周期性失业自然失业率上升。新的自然失业率 u;为+ t;=0.5[Ill+iio]=0.s[cUT+2)+uf]=1.i;i +l。因此自然失业率上升 100。如果美联储想 保持通货膨胀在新的水平,那第****的失业率必须等于 u;,因此 112=1iI +i。在接下来的 期间内,失业率必须等于自然失业率。自然失业率不会回到最初的水平,推导各期失业率如 下:√ 1.13=(1/2 )112+(l/2)Ui=1.i1+1-l i.’2,1.14=(1/2)ti3+(1/2 )t12=1.lln +1-1/4,+- t15=(1/2 )****+(1/2 )113=ll;l+ 1-3。‘8。失业率总是高于最初的自然失业率。实际上失业率 至少高于最初的自然失业率 10 0。因此,要减少通货膨胀 1 个百分点,第一年失业率高于最 初自然失业率 2 个百分点,以后每年使 1 个或更多的百分点。一 (3)因为失业率总是高于它最初的水平,产出总是低于将来的水平,因此牺牲率是无穷的。 (4)没有滞后性,在失业与通货膨胀之间有短期交替而没有****交替。有滞后性,在失业 与通货膨胀之间有****交替:要减少通货膨胀,失业率必须持续上升。+ _、(1)自然产出率是由生产函数所决定的,Y=F(K,L-)。如果减税使人们更想工作,则 L 增加,因此自然产出率提高。+ (2)减税使总需求曲线外移是因为可支配收入增加继而使得消费增加。****总供给曲线外 移,因为自然产出率提高了。一 第十四章稳定政策+ 1、内在时滞是经济冲击与对这种冲击做出反应的政策行为之间的时间,这种时滞的产生是 因为决策者首先要认识到冲击已经发生,然后实施适当的政策需要时间。外在时滞是政策行 为和其对经济影响之间的时间,这种时滞产生是因为政策并不能立即影响支出、收入和就业。 货币政策的内在时滞比财政政策短得多,因为****银行可以在不到一天之内决定并实施政 策 变动,但货币政策有相当长的外在时滞。货币政策通过改变货币供给,从而改变利率,利率 又影响投资来发生作用。一 2、由于政策只有在相关的时滞滞后才能影响经济,所以成功的稳定政策要求有准确预期未 来经济状况的能力。预测者努力提高观察的一种方法是主导指标。一个主导指标是通常在经 济中波动的一个数据系列。一个主导指标的大幅度下降象征着很可能有衰退。预测者提前观 察的另一种方法是用宏观经济计量模型,这种模型是由****机构和私人企业为了观测和政 策 ****而建立的。√ 3、卢卡斯认为,传统的政策评论方法,比如依靠标准宏观经济计量模型的方法,没有充分 考虑到政策对预期的这种影响。这种对传统政策评价的批评以卢卡斯批评而闻名。. 卢卡斯批评的一个例子产生于对反通货膨胀的****。通常,降低通货膨胀酌成本可以用 牺牲率来衡量,即通货膨胀降低一个百分点所必须放弃的 GDP 百分点数,牺牲率的估算往 往是大的。但是,根据理性预期方法支持者的看法,牺牲率的这些估算并不可靠,因为它要 受到卢卡斯批评的限制。一 卢卡斯批评留给我们两个结论。较狭义的结论是,评论不同的政策的经济学家需要考虑 政策如何影响预期,从而影响行为。广义的结论是,政策评价是困难的,所以经济学家从事 这项工作时应该确实表现出必要的谦虚。√ 4、在判断****政策在经济中应该起到积极还是消极作用时,我们必须对历史纪录给出某种 评价。如果经济经历了许多大的总供给和总需求冲击,而且,如果政策成功地使经济免受这 些冲击的伤害,那么支持积极政策就是显而易见。相反,如果经济经历的大冲击很少,而且 如果我们所观察到的波动可以追溯到不适当的政策,那么支持消极政策就是显而易见。换言 之,我们关于稳定政策的观点要受历史上政策实现了稳定还是破坏了稳定的影响。+ j、对规则的支持大于相机抉择是因为政策的前后不一致性问题。在这些情况下,决策者可 以根据提前宣布将遵循的政策,以便影响私人决策者预期。但后来,私人决策者根据他们的 预期行事时,这些决策者可能会受到某种诱惑而违背自己的宣言,由于知道决策者总是不 一 致,私人决策者就不信任政策宣言。在这种情况下,为了使他们的宣言可信,决策者可能会 想承诺固定政策规则。. 6、美联储承诺货币规则政策:货币主义;名义 GDP 目标;通货膨胀目标。√ (1)经济学家认为,货币主义政策规则可能并不是最好的政策规则,只有在货币流通速度 稳定时,货币供给的稳定增长才能稳定总需求。大多数经济学家认为,所需要的政策规则要 能允许货币供给对各种冲击做出调整。(2)由于名义 GDP 目标允许根据货币流通速度的变 动调整货币政策,所以大多数经济学家认为,这种政策规则会比货币主义政策规则更能使 产 出和物价稳定。(3)与名义 GDP 目标一样,通货膨胀率目标也把经济与货币流通速度变动 分开了。通货膨胀率目标在****上的优点是易于向公众往出解释。一 财政政策规则是平衡预算规则。根据平衡预算规则,****的支出不允许大于税收收入。 大多数经济学家反对要求****平衡其预算的严格规则。一 ●、认为预算赤字或盈余是合适的理由:第一,预算赤字或盈余可以有助于稳定经济;第二, 预算赤字或盈余可以用于减少税制引起的激励扭曲;第三,预算赤字可以用于把税收负担 由 现在一代人转到子孙后代一 第十五章****债务与预算赤字+ 复习题+ 1、自从 1980 年以来美国的财政政策不正常是****债务在和平和繁荣时期有了大幅度提高。 美国整个历史时期,联邦****债务与 GDP 的比率完全发生了变化。历史上,债务与 GDP 比率通常是战争时期提高而和平时期下降。80 和 90 年代是美国历史上唯一,在和平时期债 务与 GDP 比率大幅度提高。一 2、许多经济学家预测在以后几十年中预算赤字和****债务会增加,是因为人口老龄化结构 的变化。寿命更长,出生率更低。结果是,老年人在人口中的比例越来越大。随着越来越多 的人成为养老金和免费医疗“有资格的****者”,****支出自动地增加了。税收和支出政策 没有改变的话,****债务就会大幅度提高。√ 3、影响****预算赤字衡量的 4 个问题。第一衡量问题是通货膨胀,一般所衡量的预算赤字 并没有根据通货膨胀进行校正。所衡量的预算赤字应该等于****实际债务的变动,而不是名 义债务的变动。第二衡量问题是资本资产。预算赤字衡量没有抵消随****资产变动的****债 务变动。要衡量****全部负债,应该从****债务中减去****资产。因此,预算赤字应该用债 务变动减去资产变动来衡量。第三衡量问题是未计算的负债。所衡量的预算赤字没有包括一 些重要的****负债,比如****工作人员的荞老金以及积累的未来社会保障津贴。第四衡量问 题是经济周期。****预算赤字中的许多变动是作为对经济波动的反应而自发地发生的。一 4、公共储蓄是税收与****购买的差,因此债务筹资的减税使公共储蓄增加量等于税收减少 量。减税增加了可支配收入。根据传统的观点,由于消费边际倾向是在 0 和 1 之间,所以消 费和私人储蓄都增加。因为消费增加,私人储蓄增加少于减税的量。国民储蓄等于公共储蓄 和私人储蓄加总,因为公共储蓄减少量多于私人储蓄增加量,因此国民储蓄减少。√ j、根据李嘉图观点,债务筹资的减税没有刺激消费,是因为它没有增加持久的收入。向前 看的消费者知道,****今天借贷意味着未来更高的税收。因为减税没有改变消费,家庭把额 外的可支配收入储蓄起来,以支付减税所意味着的未来税收负担:个人储蓄增加量等于税 收 减少量。个人储蓄的增加正好抵消了公共储蓄的减少。因此,减税对国民储蓄没有影响。一 6、对****债务所持的观点取决于你觉得消费者会怎么做。如果你同意传统的观点,你相信 债务筹资的减税能刺激消费者支出,减少国民储蓄。你的理由可能是:第一消费者目光短浅 或缺乏理性,以致他们相信他们持久的收入会增加,即使实际没有增加。第二,消费者受到 借贷眼制,以致他们只能消费目前的收入。第三,消费者可能希望这隐含的税收落在后代身 上,他们不太关心他们的子孙,不会留下遗产以抵消未来的税收负担。+ 如果你同意李嘉图观点,你应该相信以前的反对不太重要。特别,你应该相信消费者有 看到****现在借贷将引起落在自己或后代身上的未来税收的远见。因此,债务筹资的减税给 了消费者最终会被收回的短期收入。结果是,消费者会把自己获得的收入储蓄起来,以便抵 消未来的税务负担。一 ●、****债务水平会影响****有关货币创造的激励,是因为****债务被指定为名义水平。物 价水平提高使****债务实际价值降低。因此,高负债可能鼓励****印刷钞票,以致提高物价 水平使得债务实际价值降低。 问题和应用+ 1、预算赤字定义为****购买减去****收入。出售****钟给达可比尔会增加****收入,进而 减少赤字。预算赤字减少使得****借贷减少,结果是可衡量的国家债务减少。一 如果美国****采用资本预算化,净国家债务定义为****资产减去****负责。出售****钟, ****会减少与****钟价值等量的资产,也减少与****钟买价等量的负债。假定达可比尔支付 了公平价格,这两者的减少量是一样的,因而净国家债务不变。一 在你为达可比尔担心时,你可能注意到这广告足出现在^月…I…日.。+ 2、亲爱的参议员先生:. 在前一封信中,我假定****债务****的减税会刺激消费者支出。许多经济学家做出这样 的假设,是因为明智的是如果人们有更多的现期收入,他们会消费更多。消费增加的结果是 国民储蓄减少。一 李嘉图经济学家认为我所做的表面上明智的假设是错误的。虽然债务****的减税会增加 可支配收入,它也意味着在未来某期****必须增税以还清债务和积累的利息。因此,减税仅 仅给消费者短暂的收入增加,这最终会被收回的。如果消费者理解这个,他们就会知道永久 地或一生的资源是不变的。因此,减税对消费没有影响,家庭会把额外的可支配收入储蓄起 来以支付未来税收负担。因为对消费没有影响,所以对国民储蓄也没有影响。.- 如果国民储蓄不变,正如昨天你听到的杰出经济学家所指出的,预算赤字没有我所列出 的所有影响。特别是,产出、就业、外债以及利率在短期和****内都不受影响。减税对经济 福利也没影响。一 李嘉图观点可能失败的理由:第一消费者缺乏理性以及目光短浅,他们不会完全理解目 前减税意味着未来税收的增加。第二,一些人可能面临着借贷限制。其实,减税是对纳税人 的贷款。第三,消费者可能希望潜在的未来税收没有落在自己身上,而是落在未来几代人身 上。一 你的委员会必须确定消费者恁样对债务****的减税做出反应。特别是,他们消费更多, 或没有。一 你忠实的 仆人+- C.BO 经济 学家一 3、(l)我们假定生命周期模型和人们尽可能保持消费稳定。这意味着收入暂时变动对消费 的影响在一个人剩余的生活中分年展开。为简便我们也假定利率为零。一 考虑一个简单的例子。设 T 是年轻人缴纳的一次性暂时的税收,B 是付给老年人一次性 津贴,这里 B-T。如果一个典型的老年人能再活 10 年,那临时的津贴使老年人目前消费增 加 B/10。如果一个典型的老年人能再活 30 年,那税收增加使得他们消费减少 T/30。总消费 变化量为△C= B/10-T/3 0=T/15 一 老年人财富的变动使得消费净增加,因此储蓄减少。这是因为老年人增加的费多于年轻 人减少的消费,也因为老年人活的年份不多,因此有更高的边际消费倾向。一 (2)(1)的回答取决子各代人是否有利他主义的联系。如果各代人有利主义联系,,老年人 不会因为有社会保障津贴而感觉经济状况好了。既然税收和津贴增加不会影响一个典型家庭 的永久性收入,那它仅仅是在家庭中各代人之间财富的转移。如果老年人不想以子孙为代价 借机消费,他们可能通过赠送礼物或留遗产来抵消年轻人税收增加的影响。在某种程度上, 遮减轻了税收变动对消费和储蓄的影响。一 4、如果各代人利他主义的联系,代际核算是没用的。代际核算考虑各代人的一生收入。如 果各代人利他主义的联系,在意的是整个家族一生的收入,而不是任何特定一代人的一生 收 入。比如,年轻人一生的税收的增加会和老年人遗产的增加相抵消。一 如果许多消费者面临借贷限制,那代际核算是有用的,但不完善。比如,考虑以下两个对年 轻人有利的政策。首先,减税,但将来社会保障津贴不变。其次,目前税收不变,但将来社 会保障津贴增加。从代际核算角度考虑这两个政策是等价的,代际核算考虑的是政策对各代 人的综合影响。如果年轻人面临借贷限制,那这两个政策是不一样的,第一个政策对年轻人 更有利。
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